Das Gesetz über grüne Sprösslinge von 1069: Wang Anshis staatliches Mikrokredit-Experiment im China der Song-Dynastie

Im neunten Mondmonat des Jahres 1069 erließ der leitende Ratsherr der Nördlichen Song, Wang Anshi, unter der Schirmherrschaft des einundzwanzigjährigen Kaisers Shenzong das Gesetz über grüne Sprösslinge (Qingmiaofa), eines der ehrgeizigsten Experimente staatlich verwalteter ländlicher Mikrokredite und öffentlicher Schuldenverwaltung in der vormodernen Weltgeschichte. Konzipiert als fiskalischer Eckpfeiler von Wang Anshis umfassenden Neuen Richtlinien (Xinfa), wandelte das Gesetz die Bargeld- und Getreidereserven der kaiserlichen Ever-Normal Granaries (Changpingcang) und der Liberal Charity Granaries (Guanghuicang) in eine umlaufende ländliche Entwicklungsbank um. Zweimal jährlich – im ersten oder zweiten Mondmonat, wenn die Wintervorräte aufgebraucht waren und die Reisschösslinge noch als „grüne Sprossen“ auf den Feldern standen, sowie erneut im fünften Monat – verliehen Präfektur- und Kreisrichter Bargeld oder Getreide an bäuerliche Haushalte und zogen nach der Sommer- und Herbsternte das Kapital zuzüglich eines gesetzlichen Zinsaufschlags von 20 Prozent ein. ^[1]

Drei Jahre später, im Jahr 1072, weitete Wang Anshi die staatliche Kreditintervention vom Land auf die kaiserliche Hauptstadt Kaifeng und bedeutende Handelsstädte durch das Marktaustauschgesetz (Shiyifa) aus, das städtischen Händlern, die zuvor auf private Wucherer und Pfandhäuser buddhistischer Klöster angewiesen waren, inventargesicherte Darlehen zu einem halbjährlichen Zinssatz von 10 Prozent (oder 20 Prozent jährlich) anbot (Changshengku). Doch was Wang Anshi als einen wohlwollenden fiskalischen Mechanismus vorsah, der gleichzeitig Kleinbauern vor räuberischen Grundbesitzern retten und die kaiserliche Schatzkammer auffüllen sollte, ohne die Grundsteuern zu erhöhen, mutierte vor Ort rasch. Anhand ihrer Ziele für die Krediteintreibung bewertet, legten die Bezirksmagistrate sowohl wohlhabenden als auch bedürftigen Haushalten obligatorische Kreditquoten (yipei) auf, was einen generationenübergreifenden ideologischen Krieg mit dem konservativen Historiker Sima Guang auslöste, der 1085–1086 in der Aufhebung der Neuen Politik gipfelte. ^[2]

Die ländliche Wucherkrise und klösterliche Pfandhäuser (Changshengku)#

Bis zur Mitte des elften Jahrhunderts stand die Nördliche Song-Dynastie (960–1127 n. Chr.) vor einer strukturellen fiskalischen Krise, obwohl sie einen beispiellosen kommerziellen Aufschwung erlebte. Die Verteidigungsausgaben entlang der nördlichen und nordwestlichen Grenzen gegen das Kitan-Liao-Reich und den tangutischen Staat Westliche Xia – die mehr als 80 Prozent der Einnahmen der Zentralregierung verschlangen, um ein stehendes Berufsheer von über 1,25 Millionen Soldaten zu unterhalten – ließen die kaiserliche Schatzkammer in einem chronischen Defizit zurück. ^[3]

Gleichzeitig erforderte die Monetarisierung der Song-Besteuerung zunehmend, dass bäuerliche Haushalte ihre saisonalen Verpflichtungen in Kupfergeldsträngen (guan) oder Silber statt ausschließlich in Getreide und Seide begleichen mussten. Auf dem chinesischen Land schuf der landwirtschaftliche Kalender eine schwere saisonale Liquiditätsfalle.Zwischen der Pflanzsaison im späten Winter und der Herbsternte erschöpften kleinbäuerliche Familien und Pächter regelmäßig ihr Saatgut und ihre Kupfermünzen.Um die kargen Frühlingsmonate zu überleben, waren die Bauern gezwungen, sich bei wohlhabenden Grundbesitzern (haomin), städtischen Pfandleihern oder buddhistischen Klosterschätzen, den sogenannten „Schätzen des langen Lebens“ (Changshengku), sowie bei Pfandleihhäusern (didangku). Als die Preise zur Herbsternte fielen, gerieten verschuldete Bauern massenhaft in Zahlungsverzug, verloren ihre Landtitel an steuerflüchtige Güter und schwächten die kaiserliche Steuerbasis.

Die Mechanismen des Gesetzes über grüne Sprösslinge (Qingmiaofa) von 1069#

Inspiriert durch seine frühere Amtszeit als lokaler Magistrat im Kreis Yin (heute Ningbo, Zhejiang), wo er erfolgreich offizielle Getreidespeicherreserven zu moderaten Zinsen an lokale Bauern verliehen hatte, gründete Wang Anshi die Finanzplanungskommission (Zhi置 Sansi Tiaolisi) Anfang 1069 und erließ im September 1069 das reichsweite Gesetz über grüne Sprösslinge. Um das neue Kreditsystem zu kapitalisieren, transferierte der Staat etwa 15 Millionen Schnüre Kupfergeld und Getreide aus den Ever-Normal-Speichern in Stabilisierungsfonds auf Kreisebene, die von Finanzintendanten beaufsichtigt wurden (Tiju Changpingguan). ^[4]

Unter den gesetzlichen Bestimmungen des Qingmiaofa, ländliche Kreditnehmer wurden in Gruppen mit gegenseitiger Bürgschaft (bao) von fünf bis zehn Haushalten organisiert, wobei wohlhabendere Landbesitzer verpflichtet waren, als Bürgen für ärmere Nachbarn zu fungieren. Kredite wurden in zwei saisonalen Tranchen ausgezahlt – die Frühjahrskreditvergabe im ersten oder zweiten Mondmonat und eine Sommerkreditvergabe im fünften Monat – und zusammen mit der halbjährlichen Grundsteuer im sechsten und zehnten Mondmonat zurückgezahlt. Wang Anshi legte den gesetzlichen Zinssatz (von Befürwortern als „Transport- und Schwundgebühr“ bezeichnet, haomi, um das konfuzianische Stigma staatlichen Wuchers zu vermeiden) auf 20 Prozent pro sechsmonatigem Kreditzyklus fest, obwohl lokale Bezirke manchmal bis zu 30 Prozent erhoben, um Verluste bei der Getreideumrechnung zu decken. Wenn ein Kreditnehmer im Frühjahr, als Getreide teuer war, Kupfergeld lieh und im Herbst, als die Erntepreise einbrachen, in Getreide zurückzahlte, sah das Gesetz vor, dass die Umrechnungswerte nahe an den Marktdurchschnitten festgesetzt wurden, damit die Bauern nicht durch saisonale Preisschwankungen erdrückt würden. ^[5]

Städtische Kreditausweitung: Das Marktaustauschbüro (Shiyiwu) von 1072#

Nachdem er einen großen Teil der ländlichen Saisonkredite verstaatlicht hatte, wandte sich Wang Anshi im dritten Mondmonat des Jahres 1072 dem städtischen Handelskredit und der Stabilisierung der Großhandelspreise zu, indem er das Marktaustauschgesetz (Shiyifa). Initialisiert in Kaifeng mit einer Kapitalausstattung von 1 Million Schnüren Kupfergeld aus der Inneren Schatzkammer und 870.000 Schnüren aus regionalen Fonds, gründete der Staat das Metropolitan Market Exchange Bureau (Shiyiwu), das später zu einer Direktion (Shiyisi) mit Niederlassungen in Hangzhou, Chengdu, Guangzhou und Chang’an erhoben wurde. ^[6]

Während mächtige Großhandelsgilden (hang) und Maklerhäuser zuvor städtische Märkte monopolisiert hatten, indem sie die Waren der Provinz-Händler zu gedrückten Preisen aufkauften und hochverzinsliche Kredite vergaben, erlaubte das Market Exchange Bureau kleinen und mittleren Händlern, unverkauftes Handelsgut, Gold, Silber oder Immobilienurkunden zu verpfänden (diya) als Sicherheit, um staatliche Gelder zu leihen oder staatlich gelagerte Waren auf Kredit zu kaufen. Kreditnehmer zahlten einen gesetzlichen Zinssatz von 10 Prozent für sechs Monate oder 20 Prozent für zwölf Monate – weit unter den Sätzen privater städtischer Pfandhäuser – mit Verzugszinsen von 2 Prozent pro Monat. Zusammen mit den staatlich betriebenen Pfandhäusern (Didangsuo), die mit dem Büro verbunden waren, erwirtschaftete das Shiyifa hunderttausende Schnüre an jährlichem Zinsgewinn für die Song-Schatzkammer, während es gleichzeitig das Kreditmonopol der großen Handelshäuser von Kaifeng brach. ^[7]

Verpflichtende Quoten (Yipei), Sima Guangs Kritik und die Aufhebung von 1086#

Trotz seines ausgeklügelten institutionellen Designs stieß das Gesetz über grüne Sprösslinge schnell auf schwerwiegende Prinzipal-Agent-Verzerrungen in den mehr als 1.200 Landkreisen des Song-Chinas. Da die Zentralregierung in Kaifeng die Bezirksmagistrate basierend auf dem Volumen der ausgezahlten Kredite für grüne Sprösslinge und der Pünktlichkeit der Zinseinnahmen bewertete, beförderte und bestrafte, gaben die lokalen Beamten das Prinzip der freiwilligen Kreditaufnahme auf. Durch eine zwangsweise Praxis, die als „zwangsweise Zuteilung“ bekannt ist (yipei), zwangen die Magistrate jeden registrierten Haushalt in allen fünf Vermögensklassen – einschließlich wohlhabender Landbesitzer, die keine Kredite aufnehmen mussten, und mittelloser landloser Arbeiter ohne Rückzahlungsfähigkeit – dazu, feste saisonale Kreditquoten zu akzeptieren. ^[8]

Schlimmer noch: Da Kredite in Kupfergeld ausgezahlt und eingezogen wurden, während die Bauern Getreide zu niedrigen Preisen nach der Ernte verkauften, um an Münzen zu gelangen, trieb die Kombination aus Kupferknappheit („Geldnot“, qianhuang), Bestechungsgeldern für Beamte und Aufschlägen bei der Ablösung die effektive Belastung eines sechsmonatigen Kredits häufig von den gesetzlichen 20 Prozent auf 40 oder 60 Prozent. In Dürrejahren, wenn Solidargemeinschaften für Nachbarn haftbar gemacht wurden, die aus ihren Dörfern flohen, peitschten staatliche Boten die Bürgen aus und beschlagnahmten deren Zugochsen und Hütten, um die Rückstände bei den Getreidespeichern zu begleichen.

Innerhalb des kaiserlichen Hofes übte die konservative Fraktion unter der Führung des bedeutenden Historikers Sima Guang sowie der Gelehrtenbeamten Su Shi, Ouyang Xiu und Han Qi unerbittliche Kritik an den Neuen Richtlinien. In Denkschriften an Kaiser Shenzong argumentierte Sima Guang, dass private Geldverleiher, so gierig sie auch sein mochten, keine staatliche Folter, Gefängniszellen oder Steuereintreiber einsetzen konnten, um Rückzahlungen zu erzwingen, während das Gesetz über die Grünen Sprösslinge die Bezirksmagistrate in rücksichtslose Schuldeneintreiber verwandelte, die dem Land das umlaufende Kupfergeld entzogen. Nach dem Tod von Kaiser Shenzong im April 1085 und dem Tod von Wang Anshi im Mai 1086 ernannte Kaiserinwitwe Gao Sima Guang während der Yuanyou-Regentschaft zum Chefkanzler. Im dritten Mondmonat des Jahres 1086 schaffte Sima Guang das Gesetz über die Grünen Sprösslinge offiziell ab und löste die Marktaustauschämter auf – nur damit Wang Anshis reformistische Parteigänger unter Kaiser Zhezong und Cai Jing in den 1090er Jahren eine räuberischere, rein fiskalische Version der Darlehen wiederbelebten, was eine bittere fraktionelle Spaltung zementierte, die den Staat der Nördlichen Song bis zur Eroberung von Kaifeng durch die Jurchen im Jahr 1127 lähmte.

Theoretischer & Bilanzieller Transmissionsmechanismus#

Nach der Kindleberger-Minsky-Hypothese finanzieller Instabilität (Kindleberger, 1978; Minsky, 1986) sowie Irving Fishers (1933) Schuldendeflationstheorie entstehen systemische Marktkrisen, wenn Kreditexpansion die Bilanzstrukturen von abgesicherter Finanzierung (Hedge Finance) zu spekulativer und Ponzi-Finanzierung verschiebt.

Sobald steigende Refinanzierungskosten den Preisanstieg stoppen, erzwingen Nachschusspflichten (Margin Calls) Notverkäufe, die über sinkende Sicherheitenwerte eine Schuldendeflationsspirale im Bankensystem auslösen.

Quellen und weiterführende Literatur#

1. Richard von Glahn, " Öffentliche Finanzen (Kapitel 9) — Die Cambridge Wirtschaftsgeschichte Chinas," Cambridge University Press, 2022. Wissenschaftliche Fachpublikation
2. Ulrich Theobald, " Qingmiaofa 青苗法 — Das Gesetz über die Grünen Sprösslinge," ChinaKnowledge.de: Eine Enzyklopädie zur chinesischen Geschichte, Literatur und Kunst, 2016. Historische & Finanzielle Referenz
3. Ulrich Theobald, " Shiyifa 市易法 — Das Marktausgleichsgesetz," ChinaKnowledge.de: Eine Enzyklopädie zur chinesischen Geschichte, Literatur und Kunst, 2016. Historische & Finanzielle Referenz
4. Ulrich Theobald, " Diandang 典當 und Changshengku 長生庫 — Traditionelle chinesische Pfandhäuser," ChinaKnowledge.de: Eine Enzyklopädie zur chinesischen Geschichte, Literatur und Kunst, 2016. Historische & Finanzielle Referenz
5. Charles Hartman, " Strukturen der Regierungsführung im China der Song-Dynastie, 960–1279 n. Chr.," Cambridge University Press, 2023. Wissenschaftliche Fachpublikation
6. Denis Twitchett und Paul Jakov Smith (Hrsg.), " Song in einer multipolaren Welt — Mittleres kaiserliches China, 900–1350," Cambridge University Press, 2016. Wissenschaftliche Fachpublikation
7. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Zentralbank / Währungsbehörde
8. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Wissenschaftliche Fachpublikation

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