Seeanteile, einlösbare Landurkunden und die Beschlagnahmung öffentlicher Felder im Jahr 1263 im China der Südlichen Song-Dynastie

Als die Eroberung von Kaifeng durch die Jurchen-Jin im Jahr 1127 den Song-Hof zwang, seine Hauptstadt nach Lin'an (heute Hangzhou) südlich des Jangtsekiang zu verlegen, kompensierte das verkürzte Kaiserreich der Südlichen Song (1127–1279 n. Chr.) den Verlust der nordchinesischen Tiefebene durch den Aufbau der am stärksten kommerzialisierten maritimen und agrarischen Kreditwirtschaft der mittelalterlichen Welt. Von den florierenden Seehäfen Quanzhou (arabischen Geographen als Zaytun bekannt), Mingzhou (heute Ningbo) und Guangzhou aus segelten private chinesische Dschunken über das Ostchinesische Meer, die Straße von Malakka und den Indischen Ozean. Um Hochseereisen zu finanzieren, die zehntausende Schnüre Kupfergeld erforderten und bis zu zwei Jahre in Anspruch nahmen, bündelten Küstenhändler, städtische Handwerker und sogar Witwen bescheidene Summen in maritimen Eigenkapitalpartnerschaften und Respondentia-Darlehenskonsortien (heben, weiqian, und douniu) verwaltet von staatlich registrierten Schiffskapitänen (gangshou). ^[1]

Im Landesinneren, quer durch die fruchtbaren Reisfelder des Jangtse-Deltas (Jiangnan) und Fujian, drehte sich das ländliche und städtische Kreditwesen um eine charakteristische chinesische Eigentumsinstitution: den bedingten, einlösbaren Verkauf von Land (dianmai oder huimai), der es Schuldnern ermöglichte, den Nießbrauch von Reisfeldern oder städtischen Geschäften anstelle von Zinsen an Gläubiger zu übertragen, während sie das gesetzliche Recht behielten, ihr angestammtes Eigentum über Jahrzehnte hinweg einzulösen. Doch während der 1260er Jahre, als der existenzielle Krieg gegen das Mongolische Reich eine ausufernde Drucklegung von Huizi Papiergeld, der leitende Ratsherr Jia Sidao erschütterte die Privateigentumsrechte des Jiangnan-Adels. Unter dem Gesetz über öffentliche Felder (Gongtianfa) von 1263 kaufte der Staat der Südlichen Song gewaltsam 3,5 Millionen mu an erstklassigem Reisland von Landbesitzern, die mehr als 200 mubesaßen, und bezahlte sie zu diktierten Abschlägen in abgewerteter Papierwährung, Silber sowie illiquiden offiziellen Rang- und Mönchsordinationszertifikaten (dudie). ^[2]

Demokratisierung des maritimen Risikos: Heben-, Weiqian- und Douniu-Syndikate in Quanzhou und Ningbo#

Während der Südlichen Song-Dynastie generierten Zölle und obligatorische staatliche An- und Verkaufskontingente (choujie), die von den maritimen Handelsaufsichtsbehörden (Shibosi) in Quanzhou, Mingzhou (Ningbo) und Guangzhou erhoben wurden, jährlich bis zu zwei Millionen Schnüre an Einnahmen – etwa 15 bis 20 Prozent des Bareinkommens der Dynastie. Der Bau und die Ausrüstung einer einzigen hochseetauglichen Fujian-Dschunke (bochuan)—konstruiert mit wasserdichten Schotten, bemannt mit 200 bis 300 Besatzungsmitgliedern und Handelspassagieren, und beladen mit Longquan-Seladon, Jingdezhen-Porzellan, Seide und Kupfergeld—erforderten massives Vorabkapital, während sie Investoren Taifunen, Piraterie und ausländischen Beschlagnahmungen aussetzten. ^[3]

Anstatt sich ausschließlich auf große aristokratische Familien zu verlassen, demokratisierten die Hafenstädte der Südlichen Song-Dynastie das maritime Risikokapital durch drei ineinandergreifende vertragliche Mechanismen, die ähnlich funktionierten wie—und oft im Umfang übertrafen—das mittelalterliche mediterrane commenda. Im Rahmen einer gemeinsamen Eigenkapitalpartnerschaft (heben, "Kapital bündeln"), steuerten ein oder mehrere passive Kapitalgeber (benguan) Silberbarren, Kupferstränge oder Exportwaren zu einem aktiven reisenden Kaufmann bei (jingshang) oder Schiffskapitän, wobei der Nettogewinn nach der Rückreise in vorab vereinbarten Verhältnissen aufgeteilt wurde (typischerweise 60:40 oder 70:30 zugunsten des Kapitalgebers). Bei der Kommissionsbeauftragung (weiqian oder fuben), vertrauten passive städtische Investoren kleinere Bargeldbeträge oder Porzellan reisenden Agenten an, die an Bord einer Dschunke tätig waren. ^[4]

Das Gangshou-Kapitänsamt und die Douniu-Kleinsparerpools#

Am bemerkenswertesten ist, wie vom Beobachter des zwölften Jahrhunderts Hong Mai in der Yijian Zhi und in den mathematischen Problemen von Qin Jiushaos Abhandlung aus dem Jahr 1247 Neun Kapitel der mathematischen Kunst (Shushu Jiuzhang), organisierten Küstenbewohner in Quanzhou und Ningbo breit angelegte Konsortien, bekannt als douniu ("Anteile bündeln") oder hele. Hunderte von Kleinsparern – Ladenbesitzer, kleine Angestellte, buddhistische Mönche und Frauen – zeichneten bescheidene Summen von zehn bis hundert Schnüren Bargeld für eine einzelne Reise, die von einem lizenzierten Kapitän (gangshou) und einem stellvertretenden Kapitän (fugang) beaufsichtigt wurde. Der gangshou, der einen offiziellen zinnoberroten Pass (zhupai) von der Aufsichtsbehörde für Seehandel, die ihn dazu ermächtigte, auf See Züchtigungen mit dem Bambusstab zu verhängen und die Nachlässe verstorbener Kaufleute zu inventarisieren, vermietete Frachtraum pro Fuß oder Abteil an Syndikatsmitglieder. Wenn eine Dschunke sicher und beladen mit Weihrauch, Pfeffer, Sappanholz, Elfenbein und Schildpatt zurückkehrte, verdoppelten oder verdreifachten selbst kleine Investoren häufig ihr Kapital; sank das Schiff auf See, erlosch das Respondentia-Risiko mit dem Rumpf, was die Kreditnehmer vor lebenslanger Schuldknechtschaft schützte. ^[5]

Dianmai: Bedingte einlösbare Landhypotheken im Sachenrecht der Song-Dynastie#

Während maritime Syndikate entlang der Küste liquides Kapital mobilisierten, stützte sich der Kredit im agrarischen Hinterland auf Landbesitzverträge, die von den Bezirksrichtern der Song-Dynastie unter Verwendung der Gesammelten Statuten der Song (Song Xingtong). Da die konfuzianische Familienethik die dauerhafte Veräußerung von Ahnengräbern und Familienfeldern durch einen unwiderruflichen Direktverkauf stigmatisierte (juemai), beschafften sich Haushalte der Song-Dynastie langfristige Kredite überwiegend durch bedingte Verkaufshypotheken, bekannt als dianmai ("Pfandverkauf") oder huimai ("einlösbarer Verkauf").

In einem Standard dianmai Vertrag – zweifach ausgefertigt auf offiziellem Stempelpapier ("rote Verträge", hongqi, für die eine gesetzliche Urkundensteuer an die Kreiskasse gezahlt wurde) – ein Schuldner übertrug den physischen Besitz und die Nutzungsrechte (Nießbrauch) an einem Stück Reisland oder einem städtischen Gebäude an einen Gläubiger (den dianzhu) im Austausch für eine Pauschalsumme, die typischerweise 50 bis 70 Prozent des direkten Marktwerts der Immobilie entsprach. Im Gegensatz zu einer modernen westlichen Hypothek zahlte der Schuldner keine periodischen Barzinsen, und der Gläubiger erhielt keine Tilgungsraten. Stattdessen dienten die jährlichen Ernteerträge oder Ladeneinnahmen, die das Land abwarf, direkt als Zinsrendite des Gläubigers, während der Gläubiger während der Laufzeit der Verpfändung die Haftung für die Zahlung der halbjährlichen staatlichen Grundsteuern übernahm. ^[6]

Sobald eine gesetzliche Mindestbindungsfrist (oft drei bis fünf Jahre) abgelaufen war, hatte der ursprüngliche Eigentümer oder seine Erben das Recht, das Land jederzeit nach der Herbsternte zurückzukaufen, indem sie einfach den exakten nominalen Kapitalbetrag zurückzahlten, der im ursprünglichen Vertrag festgehalten war, ohne aufgelaufene Zinsen. Selbst wenn Jahrzehnte vergingen, bevor die Familie das Bargeld für die Rücklösung angespart hatte, setzten die Gerichte der Song-Dynastie – wie in dem erhaltenen Fallbuch aus dem dreizehnten Jahrhundert dokumentiert Die aufgeklärten Urteile (Minggong Shupan Qingmingji) – routinemäßig das Rückkaufrecht der ursprünglichen Familie durch, es sei denn, die Parteien hatten eine formelle ergänzende Zahlungsurkunde ausgefertigt (zhaotie und jueqi) Umwandlung des bedingten Pfandes in einen endgültigen unwiderruflichen Verkauf.

Jia Sidaos Gesetz über öffentliche Felder von 1263 (Gongtianfa): Zwangsweise Enteignung von Land gegen Schulden#

Während der letzten Jahrzehnte der Südlichen Song-Dynastie wurde das ausgeklügelte private Kreditgleichgewicht von Jiangnan durch eine fiskalische und monetäre Katastrophe erschüttert. Nach dem Fall der Jin-Dynastie im Jahr 1234 in vierzig Jahre andauernde Kriege gegen die mongolischen Armeen verwickelt, benötigte der Hof von Hangzhou jährlich mehr als 5 Millionen shi an Getreide, um seine Garnisonsarmeen am Jangtse zu versorgen. Da wohlhabende Beamtenhaushalte ihre wachsenden Ländereien von regulären Grundsteuern befreiten, überbrückte der Staat das Defizit durch obligatorische Getreidekäufe (hedi), bezahlt durch das Drucken von hunderten Millionen von ungedeckten Huizi Papiergeldscheinen. ^[7]

Im Jahr 1263, in dem Versuch, das hyperinflationäre Drucken von Huizi für obligatorische Getreidekäufe zu stoppen, erließ der Oberste Rat Jia Sidao das Gesetz über öffentliche Felder (Gongtianfa) in sechs Kernpräfekturen von West-Zhe (Zhexi) im Jangtse-Delta – Pingjiang (Suzhou), Jiaxing, Huzhou, Changzhou, Zhenjiang und Jiangyin. Gemäß dem Dekret musste jeder Beamte und jeder gewöhnliche Haushalt, der mehr als 200 Mu (etwa 33 Morgen) an Reisland war gezwungen, ein Drittel aller Bestände über der 20-Mu Schwelle an die neu geschaffenen Ämter für öffentliche Felder (Gongtiansuo) zu verkaufen. Als frühe Erwerbungen hinter Jia Sidaos Ziel zurückblieben, wurde die Ausnahmegrenze auf 100 Mu. ^[8]

Obwohl rechtlich als staatlicher Ankauf gerahmt, war der Entschädigungsmechanismus eine zwangsweise staatliche Umschuldung, die das Vermögen der Elite und der mittleren Landbesitzer auslöschte. Der Staat bewertete die enteigneten Güter weit unter den Marktpreisen und zahlte die Landbesitzer nach einer gleitenden Skala basierend auf der Größe ihrer enteigneten Bestände aus: kleine Übertragungen erhielten abgewertete 18.-Serie Huizi Papiergeld und kleine Silberanteile, während größere Landbesitzer fast vollständig in nicht konvertierbaren Staatsschuldtiteln bezahlt wurden – einschließlich offizieller Rangpatente (gaoshen), Befreiungen von Beamtenprüfungen sowie buddhistischen oder daoistischen Mönchsordinationszertifikaten (dudie), die den Großteil ihres Sekundärmarktwertes verloren hatten.

Innerhalb von weniger als einem Jahr beschlagnahmten die Beauftragten von Jia Sidao ungefähr 3,5 Millionen mu der reichsten bewässerten Reisfelder Chinas, wobei ehemalige Grundbesitzer und Pächter in staatliche Teilpächter umgewandelt wurden, die von Verwaltern im militärischen Stil beaufsichtigt wurden (zhuangyuan), die feste jährliche Pachten von einem shi Reis pro mu forderten, ungeachtet von Dürre oder Überschwemmung. Weit davon entfernt, die Schatzkammer der Südlichen Song zu retten, lähmte die Beschlagnahmung der öffentlichen Felder von 1263 das Jiangnan- dianmai Agrarkreditmarkt, ruinierte Tausende steuerzahlender Adelsfamilien und entfremdete zutiefst die Gelehrten-Beamten-Elite von Jiangnan, von denen viele ihre Präfekturen kampflos übergaben, als die Yuan-Armeen von Kublai Khan zwischen 1274 und 1276 auf Hangzhou marschierten.

Theoretischer & Bilanzieller Transmissionsmechanismus#

Nach der Kindleberger-Minsky-Hypothese finanzieller Instabilität (Kindleberger, 1978; Minsky, 1986) sowie Irving Fishers (1933) Schuldendeflationstheorie entstehen systemische Marktkrisen, wenn Kreditexpansion die Bilanzstrukturen von abgesicherter Finanzierung (Hedge Finance) zu spekulativer und Ponzi-Finanzierung verschiebt.

Sobald steigende Refinanzierungskosten den Preisanstieg stoppen, erzwingen Nachschusspflichten (Margin Calls) Notverkäufe, die über sinkende Sicherheitenwerte eine Schuldendeflationsspirale im Bankensystem auslösen.

Quellen und weiterführende Literatur#

1. Kishimoto Mio und Debin Ma, " Eigentumsrechte und Faktormärkte (Kapitel 12) — Die Cambridge Wirtschaftsgeschichte Chinas," Cambridge University Press, 2022. Wissenschaftliche Fachpublikation
2. Asia for Educators, " Die Song-Dynastie in China: Seehandel und die Außenwelt," Columbia University Weatherhead East Asian Institute, 2008. Wissenschaftliche Fachpublikation
3. Ulrich Theobald, " Jia Sidao 賈似道 und das Gesetz über öffentliche Felder (Gongtianfa 公田法)," ChinaKnowledge.de: Eine Enzyklopädie zur chinesischen Geschichte, Literatur und Kunst, 2016. Historische & Finanzielle Referenz
4. Kenneth Pomeranz, " Landmärkte im spätkaiserlichen China: Bedingte Verkäufe (Dian) und Eigentumsrechte," London School of Economics Global Economic History Network, 2005. Wissenschaftliche Fachpublikation
5. Ulrich Theobald, " Wirtschaft der Song-Zeit – Seehandel, Kredit und Landbesitz," ChinaKnowledge.de: Eine Enzyklopädie zur chinesischen Geschichte, Literatur und Kunst, 2016. Historische & Finanzielle Referenz
6. Chinese Text Project, " Song Shi 宋史 (Geschichte der Song-Dynastie), Abhandlung über Nahrung und Geld (Shihuozhi 食貨志)," Chinese Text Project Digital Library, 2020. Historische & Finanzielle Referenz
7. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Zentralbank / Währungsbehörde
8. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Wissenschaftliche Fachpublikation

Have an idea for another financial history documentary or article? Request a story →