Trois scandales bancaires argentins qui ont révélé des crédits risqués

Entre 1976 et 1986, le système financier argentin a été secoué par une succession d'empires de prêts aux initiés, de révélations sur le blanchiment d'argent de guérilla et de fraudes au crédit à l'exportation de la banque centrale qui ont exposé la fragilité institutionnelle de la patria financiera—le régime financier spéculatif forgé sous la loi sur les entités financières de 1977 et ses conséquences chaotiques. Trois épisodes se distinguent comme des jalons de l'histoire des entreprises et de la réglementation en Argentine : l'effondrement d'août-septembre 1976 du réseau bancaire international du financier David Graiver (couvrant Banco Comercial de La Plata, l'American Bank & Trust de New York, et celle de Bruxelles Banque pour l'Amérique du Sud) au milieu de révélations selon lesquelles elle a géré 17 millions de dollars américains provenant de rançons d'enlèvements pour l'organisation de guérilla des Montoneros ; la chute en avril 1980 des frères Héctor et José Greco, qui ont utilisé les dépôts de la Banco de los Andes pour acquérir quarante-quatre établissements vinicoles et accaparer plus de 40 pour cent du marché du vin de Mendoza ; et le scandale de la Banco Alas de 1985-1986, au cours duquel des dirigeants de banque ont fraudé la Banque centrale de la République argentine (BCRA) d'environ 110 millions de dollars américains par le biais de crédits de préfinancement à l'exportation fictifs. ^[1]

1974-1976 : L'empire Graiver et le fonds de 17 millions de dollars des Montoneros#

Né à La Plata en 1941, David Graiver est passé de la gestion des entreprises locales d'immobilier et de construction de sa famille à l'acquisition du contrôle de la banque régionale Banco Comercial de La Plata à la fin des années 1960. En tirant parti de ses relations politiques au début des années 1970 — notamment en occupant le poste de sous-secrétaire au ministère du Bien-être social sous Francisco Manrique et en cultivant des liens étroits avec le ministre de l'Économie José Ber Gelbard — Graiver s'est développé de manière agressive dans les médias et la banque internationale. En Argentine, le groupe Graiver a acquis une participation majoritaire dans Papel Prensa (le fabricant de papier journal promu par l'État), a financé le quotidien influent de Jacobo Timerman La Opinión, et a discrètement pris le contrôle de Banco de HurlinghamÀ l'étranger, opérant par le biais d'une société holding panaméenne (Empresas Financieras Continental), Graiver a établi la Banque pour l'Amérique du Sud (BAS) à Bruxelles, a acquis la Swiss-Israeli Bank à Tel-Aviv et, en 1975, a pris le contrôle de l'American Bank & Trust Company (ABT), une vénérable banque commerciale de Wall Street à New York. ^[2]

Sous son vernis cosmopolite, l'empire transcontinental de Graiver reposait sur des opérations internes transfrontalières systématiques, ainsi que sur une source de liquidités clandestine qui a stupéfié Washington et Buenos Aires. En septembre 1974, l'organisation de guérilla péroniste de gauche Montoneros a enlevé les frères industriels Jorge et Juan Born, héritiers du conglomérat de négoce de céréales Bunge & Born, extorquant une rançon record mondiale de 60 millions de dollars US en 1975. Cherchant à mettre à l'abri et à investir leur trésorerie illicite, l'agent financier des Montoneros, Rodolfo Galimberti, et la direction du groupe ont confié environ 17 millions de dollars US du produit de la rançon à David Graiver, qui a promis un rendement annuel stable de 9,5 pour cent (~130 000 dollars US par mois) tout en canalisant l'argent vers son réseau bancaire fortement endetté. ^[3]

Août–septembre 1976 : Le crash aérien, la faillite de l'ABT et la purge de la junte#

Au sein des banques de Graiver, les dépôts collectés à l'American Bank & Trust à New York étaient systématiquement transférés sous forme de prêts internes non garantis — dépassant finalement 40 millions de dollars US — vers des entités basées à Bruxelles Banque pour l'Amérique du Sud, des sociétés écrans mexicaines et des sociétés affiliées à la famille Graiver. Le 7 août 1976, alors que les inspecteurs bancaires de l'État de New York se rapprochaient du capital dangereusement épuisé de l'ABT, Graiver, âgé de 35 ans, est décédé lorsque son jet bimoteur turbopropulsé Mitsubishi MU-2 affrété s'est écrasé sur le flanc d'une montagne près de Chilpancingo, au Mexique, alors qu'il se rendait à Acapulco. Cinq semaines plus tard, le 15 septembre 1976, le département des services bancaires de l'État de New York et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont fermé l'American Bank & Trust — alors la quatrième plus grande faillite bancaire de l'histoire des États-Unis — provoquant la liquidation belge immédiate de Banque pour l'Amérique du Sud et l'enquête du grand jury du procureur du district de Manhattan, Robert Morgenthau. ^[4]

Début 1977, lorsque les services de renseignement militaire argentins ont découvert la preuve documentaire du dépôt de 17 millions de dollars US des Montoneros, la junte militaire du général Jorge Rafael Videla a transformé l'« affaire Graiver » en une vaste purge politique. Le régime a arrêté et torturé la veuve de Graiver, Lidia Papaleo, ses parents et son frère Isidoro, ainsi que l'éditeur Jacobo Timerman, a contraint la famille Graiver à transférer ses parts dans Papel Prensa, et est intervenu dans Banco Comercial de La Plata et Banco de Hurlingham sous la Commission nationale pour la responsabilité patrimoniale (CONAREPA). ^[5]

1977–1979 : Déréglementation financière et monopole du vin du Grupo Greco#

Alors même que la junte militaire liquidait les actifs de Graiver en 1977, le ministre de l'Économie José Alfredo Martínez de Hoz et le président de la Banque centrale Adolfo Diz promulguèrent la loi n° 21.526 (la loi sur les entités financières de juin 1977), qui déréglementa les taux d'intérêt, abaissa les barrières à l'ouverture d'agences bancaires et combina une grande liberté de prêt avec une garantie étatique complète sur les dépôts. Dans cet environnement de serre aux taux d'intérêt nominaux élevés et à la glissade du taux de change surévalué (la tablita cambiaria), les sociétés financières régionales se transformèrent du jour au lendemain en banques commerciales qui enchérirent agressivement sur les dépôts de détail pour financer l'acquisition de conglomérats industriels. ^[6]

Nulle part ce mécanisme ne fut poussé à des extrêmes plus grands que dans la province de Mendoza par le Grupo Greco, dirigé par les frères Héctor et José (« Pepe ») Greco aux côtés du cadre Jorge Bassil. Ayant commencé comme modestes négociants en vin en vrac et propriétaires de vignobles à San Martín, les frères Greco ont acquis le contrôle de la locale Banco de los Andes (BLA), dont le siège est à Villa Nueva de Guaymallén. En offrant certains des taux d'intérêt sur dépôt les plus élevés d'Argentine, Banco de los Andes s'est développée à une vitesse vertigineuse pour devenir la plus grande banque privée nationale du pays en volume de dépôts au début de 1980. ^[7]

En violation flagrante des limites prudentielles de concentration du crédit, les frères Greco ont canalisé plus de 80 pour cent de Banco de los Andesportefeuille de prêts dans leur propre société holding et des sociétés écrans via autopréts (auto-prêts). En utilisant ce robinet inépuisable d'argent des déposants garanti par l'État, Grupo Greco s'est lancé dans une frénésie d'acquisitions sans précédent dans la région viticole de Cuyo entre 1977 et 1979. Ils ont racheté quarante-quatre établissements vinicoles et entreprises agro-industrielles, y compris des marques argentines historiques telles que Bodegas y Viñedos Arizu, Furlotti, Resero, Talacasto, producteur d'eau minérale Termas Villavicencio, le quotidien de Mendoza El Sol / Diario Mendoza, ainsi que des dizaines de vignobles et d'usines d'embouteillage. Fin 1979, Grupo Greco contrôlait environ 30 pour cent du produit intérieur brut de Mendoza et entre 40 et 70 pour cent du commerce de gros national de vin de table, faisant grimper les prix du vin en vrac en accumulant les stocks. ^[8]

Avril 1980 : La chute du Banco de los Andes et le krach de Mendoza#

La pyramide s'est effondrée au printemps 1980. Le 28 mars 1980, la liquidation par la Banque centrale de la deuxième plus grande banque privée, Banco de Intercambio Regional (BIR), a déclenché une ruée nationale sur les banques privées connue sous le nom de « Crack Bancario de 1980 ». Alors que les déposants fuyaient Banco de los Andes et que les prix du raisin s'effondraient, les frères Greco se sont rendus à Buenos Aires le 25 avril 1980 dans l'espoir de signer une ligne de réescompte d'urgence auprès de la Banque centrale. Au lieu de cela, sur ordre de Videla, Martínez de Hoz et du ministre de l'Intérieur Albano Harguindeguy, des agents fédéraux ont arrêté Héctor et José Greco au siège de la Banque centrale, sont intervenus dans Banco de los Andes, et ont confisqué quarante-cinq entreprises du groupe Greco en vertu de la loi d'urgence n° 22 229. Le krach a dévasté l'économie viticole de Mendoza et a laissé l'État argentin gérer des montagnes de stocks de vin invendus et des décennies de litiges.

1985–1986 : La fraude de préfinancement des exportations de 110 millions de dollars de la Banco Alas#

Le retour à la démocratie sous le président Raúl Alfonsín en décembre 1983 a hérité d'un secteur bancaire encore criblé d'une faible supervision et d'un aléa moral autour des lignes de réescompte de la Banque centrale. Fondée en 1979 en tant que banque coopérative dirigée par le directeur exécutif Carmelo Stancato et le vice-président Jorge Gaspar Duchini, Banco Alas Cooperativo Limitado a connu une croissance rapide au début des années 1980 pour devenir la treizième plus grande banque privée d'Argentine, exploitant soixante-seize succursales, étant pionnière dans les guichets automatiques bancaires et parrainant d'importantes émissions culturelles.

Entre 1985 et août 1986, cependant, les examinateurs de la Banque centrale de la République argentine — alors dirigée par le président nouvellement nommé de la BCRA, José Luis Machinea — ont découvert une fraude massive au sein du Banco Alasdépartement du commerce extérieur. Pour promouvoir les exportations industrielles non traditionnelles dans le cadre du Plan Austral, la BCRA exploitait des lignes de crédit préférentielles de préfinancement des exportations (prefinanciación de exportaciones, régis par des circulaires émanant de l'OPRAC-1) par lesquelles les banques commerciales demandaient des réescomptes à faible taux d'intérêt de la Banque centrale pour le compte d'exportateurs manufacturiers argentins.

Les enquêteurs ont découvert que Banco Alas les dirigeants avaient fabriqué tout un univers de vingt-et-une sociétés exportatrices fantômes et de commandes d'achat à l'étranger inexistantes. En présentant des documents d'expédition falsifiés, de fausses déclarations en douane et des bilans de sociétés écrans, Banco Alas a retiré environ 110 millions de dollars US de crédits subventionnés de promotion des exportations de la Banque centrale et a détourné les fonds pour couvrir l'insolvabilité de la banque elle-même et ses propres entreprises internes. En septembre 1986, la BCRA est intervenue et a ordonné la liquidation de Banco Alas, tandis que les procureurs fédéraux inculpaient Stancato, Duchini et le conseil d'administration de la banque pour fraude aggravée contre l'administration publique, clôturant une décennie au cours de laquelle trois scandales bancaires argentins successifs ont démontré avec quelle facilité les garanties de dépôt de l'État et les lignes de crédit de la banque centrale pouvaient être pillées de l'intérieur.

Mécanisme Théorique et Transmission de Bilan#

Selon le modèle d’instabilité financière de Kindleberger–Minsky (Kindleberger, 1978 ; Minsky, 1986) et la théorie de la déflation par la dette d’Irving Fisher (1933), les bulles spéculatives deviennent systémiques lorsque l’expansion du crédit fait basculer les bilans d’un financement couvert vers un financement spéculatif et de type Ponzi fondé sur l’effet de levier à court terme.

Dès que le retournement du marché déclenche des appels de marge, les liquidations forcées d’actifs provoquent une spirale déflationniste qui dégrade la solvabilité bancaire.

Sources et lectures complémentaires#

1. Raanan Rein et Efraim Davidi, «El caso Timerman, el establishment y la prensa israelí», Ciclos en la historia, la economía y la sociedad, 2011. Référence historique et financière
2. Patricia Olguín, «Crisis vitivinícola y empresariado regional: la trayectoria del grupo Greco», CONICET / Revista de Historia Americana y Argentina, 2013. Archives d’État / Document officiel
3. Virginia Miranda Gassull, «Patrimonialisation et grands projets urbains : Le processus de refonctionnalisation de la Bodega Arizu à Mendoza, Argentine," Estudios del Hábitat, 2023. Référence historique et financière
4. La Nación, " L'affaire Greco, une histoire de 28 ans," La Nación, 2008. Référence historique et financière
5. Clarín, " La justice a ordonné la poursuite de l'affaire contre une banque (Banco Alas)," Clarín, 1996. Référence historique et financière
6. Marcelo Larraquy et Roberto Caballero, " L'histoire secrète des 17 millions de dollars des Montoneros qu'a administrés David Graiver", Perfil, 2010. Référence historique et financière
7. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Banque centrale / Autorité monétaire
8. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Recherche académique évaluée

Have an idea for another financial history documentary or article? Request a story →