Venezuelas Bankenstürme von 1961, der Zusammenbruch der BTV von 1982 und die Gründung von FOGADE im Jahr 1985

Am 29. November 1982 ordnete die Regierung des venezolanischen Präsidenten Luis Herrera Campíns und des Präsidenten der Zentralbank von Venezuela (BCV), Leopoldo Díaz Bruzual, die sofortige staatliche Intervention der Banco de los Trabajadores de Venezuela (BTV) an – dem größten kombinierten Geschäfts- und Hypothekenkreditgeber des Landes. Nachdem das gewerkschaftlich kontrollierte Finanzkoloss aus dem Verrechnungssystem der BCV ausgeschlossen wurde, weil es Hunderte Millionen Bolívares bei der täglichen Scheckverrechnung nicht decken konnte, brach es unter mehr als 11 Milliarden Bs. an illiquiden Immobilienprojekten und Krediten an seine eigenen Scheinfirmen zusammen. Weniger als drei Monate später, am 18. Februar 1983 – in Venezuela in Erinnerung geblieben als Viernes Negro („Schwarzer Freitag“) – unaufhaltsame Kapitalflucht zwang die Regierung dazu, den historischen Wechselkurs von 4,30 Bolívares pro US-Dollar aufzugeben, der die Erdölwirtschaft zwei Jahrzehnte lang stabilisiert hatte. ^[1]

Während internationale Darstellungen der venezolanischen Finanzgeschichte oft mit dem systemischen Bankenzusammenbruch von 1994 beginnen, wurden die institutionellen Bruchlinien des venezolanischen Bankwesens in zwei früheren Krisenwellen zwischen 1961 und 1985 geformt. Die erste Welle, ausgelöst durch Kapitalflucht und den Zusammenbruch des Baubooms in Caracas nach dem Sturz des Diktators Marcos Pérez Jiménez im Januar 1958, zwang die BCV zum Eingreifen bei Banco Táchira und Banco Fomento Comercial de Venezuela in den Jahren 1961–1962 und führte zum Allgemeinen Bankengesetz von 1961. Die zweite Welle, befeuert durch den Petrodollar-Geldsegen der 1970er Jahre und die Zusammenbrüche der Banco Nacional de Descuento (BND) und der BTV zwischen 1978 und 1982, legte das Fehlen eines formellen Einlagensicherungssystems offen und zwang Präsident Jaime Lusinchi zur Gründung des Einlagensicherungs- und Bankenschutzfonds ( FOGADE ) am20.März 1985. ^[2]

Die Kapitalflucht nach der Ära Pérez Jiménez und die Bankeninterventionen von 1961–1962#

Zwischen 1945 und 1957 veränderten die sprunghaft angestiegenen Erdöl-Lizenzgebühren nach dem Zweiten Weltkrieg sowie die monumentalen öffentlichen Bau- und Stadtentwicklungsprojekte von General Marcos Pérez Jiménez den venezolanischen Bankensektor. Neunzehn neue private Geschäftsbanken eröffneten im ganzen Land, während die staatliche Corporación Venezolana de Fomento (CVF, gegründet 1947) und Banco Industrial de Venezuela sechs regionale Entwicklungsbanken förderten (Regionale Entwicklungsbanken). Da es in Venezuela an spezialisierten langfristigen Hypothekenbanken mangelte, nutzten Geschäftsbanken routinemäßig kurzfristige Sicht- und Spareinlagen, um spekulative Grundstückserschließungen in Caracas, Luxusapartmenttürme und diskontierte Schuldscheine von staatlichen Bauunternehmern zu finanzieren. ^[3]

Als ein zivil-militärischer Aufstand Pérez Jiménez am 23. Januar 1958stürzte, löste sich diese fragile Fristentransformation auf. Die neue demokratische Regierung von Rómulo Betancourt prüfte und fror zweifelhafte Bauverträge der Diktatur ein, wodurch die Immobilienblase in Caracas platzte. Gleichzeitig führten politische Instabilität, regionale Ängste nach der Kubanischen Revolution von 1959 und Kapitalflucht zwischen 1958 und Ende 1960 zum Abfluss von mehr als 1 Milliarde US-Dollar an Gold- und Dollarreserven aus der Zentralbank von Venezuela, was Finanzminister José Antonio Mayobre dazu zwang, im November 1960 Devisenkontrollen einzuführen. ^[4]

Für die Geschäftsbanken Venezuelas war die Kombination aus Kapitalflucht und Immobiliendeflation verheerend. Zwischen Mitte 1959 und 1961 schrumpften die gesamten Privateinlagen bei Geschäftsbanken um mehr als 20 %, während Bauunternehmer in ganz Caracas zahlungsunfähig wurden. Zwischen 1961 und 1963 wurden landesweit dreißig Bankfilialen geschlossen und das Geschäftsbankensystem verzeichnete zum ersten Mal in der modernen venezolanischen Geschichte Nettoverluste. ^[5]

Um einen Domino-Zusammenbruch des Zahlungssystems zu verhindern, gewährte die BCV massive Notfall-Rediskontierungen und Liquiditätsvorschüsse (Rediskontierungen und Vorschüsse) an angeschlagene Institute. Zwei bedeutende Banken, die hohe Konzentrationen an uneinbringlichen Insider- und Immobilienkrediten angehäuft hatten, erwiesen sich als nicht mehr durch gewöhnliche Liquiditätslinien zu retten: die Bankenaufsichtsbehörde (Sudeban) und die BCV intervenierten formell bei der Banco Táchira im Jahr 1961 (setzten ihren Betrieb aus und leiteten eine langwierige Liquidation ein) und intervenierten zur Umstrukturierung der Banco Fomento Comercial de Venezuela in den Jahren 1961–1962. ^[6]

Um die strukturelle Ursache der Krise von 1961–1962 anzugehen – die Finanzierung langfristiger Immobilien mit kurzfristigen Handelseinlagen – verabschiedete der Kongress das Allgemeines Gesetz über Banken und andere Kreditinstitute (Allgemeines Gesetz über Banken und andere Kreditinstitute) am 13. Februar 1961. Das Gesetz erzwang eine strikte funktionale Spezialisierung, beschränkte Geschäftsbanken auf kurzfristige Betriebsmittelkredite und schuf gleichzeitig spezielle Hypothekenbanken (Hypothekenbanken finanziert durch langfristige Hypothekenanleihen, bekannt als Hypothekenpfandbriefe) und, neben der technischen Unterstützung der US Alliance for Progress, das National Savings and Loan System (Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo, das ab 1966 von der BANAP beaufsichtigt wurde). ^[7]

Petrodollar-Euphorie, das BND-Scheitern von 1978 und der Aufstieg der Arbeiterbank (BTV)#

Ironischerweise wurde die strikte funktionale Trennung, die nach der Bankenkrise von 1961–1962 eingeführt wurde, innerhalb von sieben Jahren durch eine politisch unantastbare gesetzliche Ausnahme umgangen: die Banco de los Trabajadores de Venezuela (BTV). 1967 durch ein spezielles organisches Gesetz geschaffen und öffnete seine Türen im 1968, BTV wurde unter dem Banner des sozialdemokratischen Arbeitskapitalismus als Joint Venture zwischen Venezuelas dominierendem Gewerkschaftsbund – der Confederación de Trabajadores de Venezuela (CTV), die eng mit der Regierungspartei Acción Democrática (AD) verbunden war – und der venezolanischen Nationalregierung konzipiert. ^[8]

Im Gegensatz zu privaten Finanzinstituten, die dem Bankengesetz von 1961 unterlagen, befreite die spezielle Satzung der BTV diese von der funktionalen Spezialisierung und ermächtigte ein einziges Institut, gleichzeitig als Geschäftsbank, Hypothekenbank und Investitionsfinanzierungsgesellschaft (sociedad financiera)Als die Vervierfachung der OPEC-Ölpreise 1973–1974 Venezuela während der ersten Präsidentschaft von Carlos Andrés Pérez (1974–1979) mit Petrodollars überschwemmte, verdoppelten sich die Einlagen bei Geschäftsbanken und die Gesamtzahl der Filialen im ganzen Land verdreifachte sich.

Selbst auf dem Höhepunkt des Ölbooms erlaubte eine nachlässige Aufsicht durch die Sudeban ausufernden Finanz- und Industriekonglomeraten, firmeneigene Banken für interne Kreditvergaben an sich selbst (autopréstamos) zu nutzen. Das erste große Beben ereignete sich am 7. Dezember 1978, nur wenige Tage nach der Präsidentschaftswahl des COPEI-Oppositionskandidaten Luis Herrera Campíns, als die scheidende Regierung in die Banco Nacional de Descuento (BND)– damals Venezuelas größte private Geschäftsbank, geleitet von dem Finanzier José Joaquín González Gorrondona – nachdem die BND unter akuter Illiquidität aufgrund von Milliarden von Bolívares litt, die sie ihren eigenen Immobilien-, Industrie- und Schifffahrtstöchtern geliehen hatte. Da kein Einlagensicherungsfonds existierte, mussten die BCV und das Nationale Schatzamt in den folgenden Jahren über 7 Milliarden Bs. in die BND pumpen, bevor sie 1985 endgültig liquidiert wurde.

Während die BND scheiterte, expandierte die gewerkschaftlich kontrollierte Banco de los Trabajadores de Venezuela in halsbrecherischem Tempo unter ihrem mächtigen Präsidenten Eleazar Pinto, einem hochrangigen CTV-Mitglied und Acción Democrática Gewerkschaftsführer. Begünstigt durch massive Platzierungen von Einlagen öffentlicher Einrichtungen, gewerkschaftlicher Pensionsfonds und staatlich geförderter Mandate für den Wohnungsbau der Arbeiterklasse, wuchs die BTV bis 1981–1982 zum größten Finanzinstitut Venezuelas heran und verfügte über ein Gesamtvermögen von mehr als 25 Milliarden Bs. (etwa 5,8 Milliarden US-Dollar bei einem Wechselkurs von 4,30 Bs. pro Dollar).

29. November 1982: Der Zusammenbruch und die Intervention der BTV#

Hinter dem schnellen Vermögenswachstum der BTV verbarg sich eine fatale Laufzeiten- und Governance-Falle. Unter Ausnutzung ihrer dreifachen Lizenz als Geschäfts-, Hypotheken- und Investmentbank nutzten Eleazar Pinto und der Vorstand der BTV kurzfristige staatliche Einlagen und hochverzinsliche Termineinlagen von Privatkunden, um langfristige Immobilienprojekte und Unternehmensübernahmen zu finanzieren. Bis 1982 ergaben offizielle Prüfungen, dass etwa 41 % des gesamten Kredit- und Anlageportfolios der BTV—mehr als 11 Milliarden Bs.—war in Darlehen und Kapitalbeteiligungen an über fünfzig verbundenen Bau-, Grundstücksentwicklungs- und Briefkastenfirmen (wie der Grupo IBSA).

Viele dieser verbundenen Unternehmen erwirtschafteten keinen operativen Cashflow; stattdessen verlängerte die BTV wiederholt ihre notleidenden Verbindlichkeiten und verbuchte unbezahlte Zinsen als neue Einnahmen, während sie gleichzeitig verschwenderisch für Werbung und politische Schirmherrschaft ausgab. Wie der Präsident der BCV, Leopoldo Díaz Bruzual, später enthüllte, zeigten interne Inspektionsberichte, dass die Bilanz der BTV seit der zweiten Jahreshälfte 1978 strukturell beeinträchtigt war, aber ihre immense politische Unterstützung durch den Gewerkschaftsbund CTV hielt die Regulierungsbehörden von Maßnahmen ab.

Die Abrechnung kam 1982, als die weltweiten Ölpreise nachgaben und venezolanische Sparer – in Erwartung einer unvermeidlichen Abwertung des Bolívar – begannen, lokale Einlagen in US-Dollar umzuwandeln, und zwar mit einem Tempo von über 100 Millionen US-Dollar pro Woche. Als Einrichtungen des öffentlichen Sektors und private Einleger Bargeld abzogen, litt die BTV unter chronischen Defiziten im täglichen Scheck-Clearinghaus der BCV (cámara de compensación). Im Laufe des Jahres 1982 pumpte die Zentralbank mehr als 2 Milliarden Bs. an Notfallunterstützung für die BTV – Kauf von BTV-Hypothekenanleihen im Wert von 1.240 Millionen Bs., Freigabe von 500 Millionen Bs. an gesetzlichen Mindestreserven und Gewährung von 190 Millionen Bs. an direkten Rediskonten und Vorschüssen.

Bis November 1982, als Führungskräfte der BTV und ihre Angehörigen stillschweigend ihre eigenen Festgeldeinlagen vor Fälligkeit einlösten, weigerte sich BCV-Präsident Díaz Bruzual, die ungedeckten Überziehungen der BTV beim Clearinghaus weiterhin zu monetarisieren. Als die BTV ihr Clearing-Defizit von mehr als 300 Millionen Bs. nicht decken konnte, schloss die Zentralbank die BTV vom nationalen Clearinghaus aus und Präsident Luis Herrera Campíns ordnete die formelle Intervention der Banco de los Trabajadores de Venezuela am 29. November 1982.

Politische Schockwellen, Viernes Negro und die Gründung von FOGADE im Jahr 1985#

Der Zusammenbruch der BTV löste ein unmittelbares politisches und finanzielles Erdbeben aus. Während Gewerkschaftsführer der CTV die Intervention der COPEI-Regierung als parteipolitischen Angriff auf die organisierte Arbeitnehmerschaft anprangerten, enthüllte ein präsidialer Bericht vom Dezember 1982 die massiven Eigenkredite der Bank an säumige Tochtergesellschaften, Phantomstipendien im Ausland, unbegrenzten bezahlten Urlaub für politische Funktionäre und Einlagenabhebungen durch Insider, was die Strafgerichte dazu veranlasste, Haftbefehle gegen Eleazar Pinto und Dutzende von BTV-Direktoren und -Managern zu erlassen.

Für Tausende von einfachen Arbeitern, Gewerkschaftsgenossenschaften und Kleinsparern, deren Konten bei der BTV eingefroren wurden – und für den breiteren venezolanischen Finanzmarkt – erschütterte der Zusammenbruch das Vertrauen in die inländischen Bankinstitute. In Kombination mit der Zentralisierung der Reserven der staatlichen Ölgesellschaft PDVSA bei der Zentralbank und den Schuldenängsten bei Petróleos beschleunigte der BTV-Schock die Flucht aus dem Bolívar, die einundachtzig Tage später gipfelte am 18. Februar 1983 (Viernes Negro), als Herrera Campíns und Díaz Bruzual den freien Devisenhandel aussetzten, die zwanzigjährige Parität von 4,30 Bs. pro Dollar beendeten und das gestaffelte RECADI-Devisenkontrollsystem einführten.

Am kritischsten waren die Zusammenbrüche der BND (1978), der landwirtschaftlichen Entwicklungsbank Bandagro (1981) und der BTV (1982) – bald gefolgt von Spannungen bei regionalen Entwicklungsbanken und dem Zusammenbruch der Banco de Comercioim Juni 1985 – die ein eklatantes institutionelles Vakuum aufzeigten: Venezuela verfügte über keine Einlagensicherungsgesellschaft oder gesetzliche Bankenabwicklungsbehörde. Jedes Mal, wenn eine Bank scheiterte, mussten das Nationale Finanzministerium und die BCV ad-hoc fiskalische Rettungsaktionen und Zentralbankvorschüsse improvisieren, während kleine Privatkunden monate- oder jahrelang in einem legislativen Schwebezustand auf die Rückzahlung ihrer Ersparnisse warten mussten.

Um diese institutionelle Lücke zu schließen, der neu gewählte Präsident Jaime Lusinchi verkündet Präsidialdekret Nr. 540 vom 20. März 1985 (veröffentlicht im Amtsblatt Nr. 33.190 am 22. März 1985), durch das der Einlagensicherungs- und Bankenschutzfonds (Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria, oder FOGADE), geschaffen wurde. Als autonomes öffentliches Institut konfiguriert, das durch obligatorische halbjährliche Beiträge von 0,25 % auf Einlagen bei Geschäftsbanken sowie durch Kreditlinien der BCV finanziert wird, wurde FOGADE damit beauftragt, inländische Spar- und Termineinlagen zu garantieren (anfangs bis zu 250.000 Bs. pro Einleger), notleidenden Kreditinstituten finanzielle Unterstützung zu gewähren und als gesetzlicher Liquidator für insolvente Banken zu fungieren. Während FOGADE die Liquidationen der BND Mitte der 1980er Jahre erfolgreich verwaltete und Banco de Comercio, die Fortdauer einer schwachen Aufsicht und von Insider-Bankengruppen bedeutete, dass der Fonds, der nach dem Zusammenbruch der BTV im Jahr 1982 geschaffen wurde, neun Jahre später während der venezolanischen Bankenkrise von 1994 vor einer noch katastrophaleren systemischen Prüfung stehen würde.

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