Desde las sanciones de Pokhran y los bonos Resurgent India hasta la financiación de la defensa tras Kargil

En mayo de 1998, cinco detonaciones nucleares subterráneas en el desierto de Thar, en Rajastán, empujaron a la India a una aguda prueba financiera y estratégica. En las cuarenta y ocho horas posteriores a las pruebas de Pokhran-II, Estados Unidos, Japón y varios gobiernos europeos invocaron estatutos de no proliferación para congelar la ayuda económica bilateral, suspender las garantías de crédito a la exportación y bloquear los préstamos no humanitarios del Banco Mundial y del Banco Asiático de Desarrollo. Al producirse menos de un año después de que la crisis financiera asiática de 1997 hubiera sacudido las monedas de los mercados emergentes en todo el este y sudeste asiático, la retirada repentina de la financiación externa oficial amenazó con provocar una fuga de capitales, rebajas en la calificación crediticia y una crisis en la balanza de pagos. ^[1]

En lugar de retirarse hacia la autarquía o aceptar diferenciales de endeudamiento soberano punitivos en los mercados de capitales occidentales, el Banco de la Reserva de la India (RBI) y el Banco Estatal de la India (SBI) diseñaron una vía financiera alternativa poco convencional. En agosto de 1998, el SBI lanzó bonos en moneda extranjera a cinco años Bonos de la India Resurgente (RIBs) dirigidos exclusivamente a indios no residentes (NRI), recaudando 4.230 millones de dólares en divisas fuertes y fortaleciendo las reservas del banco central. Menos de un año después, cuando el conflicto de Kargil de mayo a julio de 1999 a lo largo de la Línea de Control en Cachemira expuso graves deficiencias operativas y de equipamiento, ese colchón financiero externo permitió a Nueva Delhi absorber los gastos de emergencia en tiempos de guerra, promulgar un aumento anual del 28,2 por ciento en su presupuesto de defensa de 2000-2001 e iniciar reformas de adquisiciones a largo plazo que culminaron en el periodo posterior a 2020 Atmanirbhar Bharat campaña de indigenización de la defensa. ^[2]

Las pruebas de Pokhran-II de mayo de 1998 y las sanciones de la Enmienda Glenn#

El 11 y 13 de mayo de 1998, bajo el nombre en clave Operación Shakti, científicos indios llevaron a cabo cinco explosiones nucleares subterráneas —incluyendo un dispositivo termonuclear y cuatro dispositivos de fisión— en el campo de pruebas de Pokhran en Rajastán. El primer ministro Atal Bihari Vajpayee declaró a la India un estado con armas nucleares de pleno derecho. Dos semanas después, el 28 y 30 de mayo, el vecino Pakistán respondió con sus propias pruebas nucleares subterráneas en las colinas de Chagai en Baluchistán. ^[3]

En Washington, las pruebas desencadenaron sanciones legales obligatorias bajo la Sección 102 de la Ley de Control de Exportación de Armas, ampliamente conocida como la Enmienda Glenn de 1994. El presidente Bill Clinton firmó formalmente la determinación de sanciones contra la India el 13 de mayo de 1998. La Enmienda Glenn requería la terminación inmediata de la asistencia extranjera no humanitaria bajo la Ley de Asistencia Extranjera, la suspensión de las ventas militares y las licencias de tecnología de doble uso del gobierno de los EE. UU., la prohibición de créditos o garantías financieras de agencias federales de los EE. UU.—incluyendo el Export-Import Bank (Ex-Im Bank), la Overseas Private Investment Corporation (OPIC) y la Trade and Development Agency (TDA)—y la prohibición de préstamos de bancos comerciales estadounidenses directamente al Gobierno de la India. ^[4]

Lo más trascendental para la infraestructura y la planificación fiscal de la India fue que la Enmienda Glenn requirió que Estados Unidos se opusiera a cualquier préstamo o asistencia técnica no humanitaria a la India por parte de instituciones financieras internacionales. Junto con Japón—que congeló la nueva ayuda mediante subvenciones y suspendió los compromisos de préstamos en yenes a través de su Overseas Economic Cooperation Fund (OECF)—y apoyado por otros miembros del G8, Estados Unidos forzó el aplazamiento de más de 1.500 millones de dólares en proyectos pendientes del Banco Mundial de energía, carreteras e industria. En conjunto, los analistas del Carnegie Endowment for International Peace y el Institute for International Economics estimaron que las suspensiones bilaterales y multilaterales congelaron o retrasaron entre 2.500 y 3.500 millones de dólares en flujos de capital programados, mientras que las agencias de calificación crediticia soberana redujeron la perspectiva de la deuda en moneda extranjera de la India ante el temor de que la rupia india (que entonces cotizaba cerca de 40 a 42 rupias por dólar estadounidense) sufriera un contagio especulativo. ^[5]

Bonos Resurgent India de 4.230 millones de dólares del State Bank of India#

Al enfrentarse a mercados de bonos internacionales hostiles y a canales multilaterales congelados, el ministro de Finanzas, Yashwant Sinha, y el gobernador del Banco de la Reserva de la India, Bimal Jalan, recurrieron a la diáspora global de la India. A diferencia de Corea del Sur o Indonesia en 1997, la India mantuvo controles estrictos sobre la deuda externa corporativa a corto plazo, lo que significaba que no enfrentaba un pánico inmediato por la refinanciación; sin embargo, el gobierno necesitaba una inyección decisiva de divisas a medio plazo para tranquilizar a los mercados de divisas y financiar las importaciones de petróleo y bienes de capital. ^[6]

Debido a que el State Bank of India era una corporación bancaria comercial y no el propio Gobierno soberano de la India, los instrumentos de deuda emitidos por el SBI quedaban fuera de la estricta prohibición legal sobre las transacciones de los bancos comerciales estadounidenses con el Estado indio. El 5 de agosto de 1998, con la aprobación formal del Ministerio de Finanzas y el RBI, el State Bank of India abrió las suscripciones para Resurgent India Bonds (RIBs). Estos instrumentos bancarios a cinco años estaban restringidos a indios no residentes, personas de origen indio y organismos corporativos extranjeros que actuaban predominantemente a través de redes de la diáspora en el Golfo Pérsico, América del Norte, Europa y el Sudeste Asiático. ^[7]

El SBI estructuró los Resurgent India Bonds en tres monedas convertibles con atractivas tasas de interés libres de impuestos que superaban los rendimientos de los depósitos occidentales vigentes, a la vez que seguían siendo más baratos que los diferenciales soberanos punitivos de los mercados emergentes: 7,75 por ciento anual en bonos en dólares estadounidenses, 8,00 por ciento en bonos en libras esterlinas británicas y 6,25 por ciento en bonos en marcos alemanes. Fundamentalmente, el Gobierno de la India y el Banco de la Reserva de la India acordaron asumir el riesgo de valoración de divisas a través de una cuenta dedicada de Mantenimiento de Valor, aislando al SBI de la depreciación de la rupia durante el vencimiento de cinco años. ^[8]

A pesar del escepticismo inicial de los bancos de inversión extranjeros, la oferta de agosto de 1998 se cerró con una sobresuscripción de 4.230 millones de dólares en ingresos en divisas extranjeras. El SBI retuvo una fracción en cuentas extranjeras para operaciones internacionales y vendió la gran mayoría de los ingresos en divisas fuertes directamente al Banco de la Reserva de la India a cambio de rupias, que luego se invirtieron en valores gubernamentales y préstamos para infraestructura. La entrada de 4.230 millones de dólares elevó inmediatamente las reservas de divisas de la India por encima de los 29.000 millones de dólares, estabilizó la rupia y demostró que Nueva Delhi podía aprovechar los ahorros de la diáspora siempre que los canales de crédito oficiales occidentales se cerraran. Para octubre de 1998, reconociendo que las sanciones estaban perjudicando a los exportadores agrícolas e industriales estadounidenses más que a la macroeconomía de la India, el Congreso de los Estados Unidos promulgó la Enmienda Brownback (la Ley de Ayuda a la India y Pakistán), facultando al presidente Clinton para renunciar a las restricciones de préstamos del Ex-Im Bank, OPIC y multilaterales.

El RBI y el SBI repitieron el manual de bonos de la diáspora en octubre y noviembre de 2000, cuando el aumento de los precios mundiales del petróleo crudo volvió a presionar la cuenta corriente de la India. Según la Circular de Control de Cambios N.º 18 del RBI del 19 de octubre de 2000, el SBI lanzó a cinco años Depósitos del Milenio de la India (IMD, por sus siglas en inglés) con un cupón en dólares estadounidenses del 8,50 por ciento, movilizando 5.510 millones de dólares adicionales. Cuando los Bonos de la India Resurgente originales vencieron el 1 de octubre de 2003, el Banco de la Reserva de la India vendió sin problemas 5.185 millones de dólares en divisas (2.794 millones de dólares de cuentas por cobrar a plazo y 2.391 millones de dólares de reservas al contado) al SBI para redimir la totalidad del capital y los intereses acumulados a tiempo y sin volatilidad en el mercado.

La Guerra de Kargil de 1999 y el aumento del presupuesto de defensa de 2000-2001#

La resiliencia financiera asegurada por los Resurgent India Bonds fue puesta a prueba antes de lo que los responsables políticos anticipaban. En mayo de 1999, patrullas indias descubrieron que tropas regulares paquistaníes de la Infantería Ligera del Norte y fuerzas irregulares se habían infiltrado encubiertamente a través de la Línea de Control en los sectores de Kargil, Dras, Batalik y Mashkoh de Jammu y Cachemira, tomando crestas montañosas fortificadas que dominaban la Carretera Nacional 1A, la arteria de suministro vital que une Srinagar con Leh.

Entre mayo y julio de 1999, la India llevó a cabo la Operación Vijay, una campaña convencional de gran altitud librada a elevaciones de entre 14,000 y 18,000 pies. Desplegando más de 30,000 soldados, aviones de ataque Mirage 2000 lanzando municiones guiadas por láser y más de 250 obuses Bofors FH-77B de 155 mm disparando más de 250,000 proyectiles, las fuerzas indias recuperaron los picos estratégicos antes de que las hostilidades concluyeran el 26 de julio de 1999. La guerra cobró la vida de 527 militares indios e hirió a más de 1,300.

Financiera y logísticamente, la Guerra de Kargil expuso las consecuencias de una década de compresión del presupuesto de defensa. A lo largo de principios y mediados de la década de 1990, tras la crisis de balanza de pagos de la India de 1991, los gastos de defensa habían disminuido del 3.6 por ciento del PIB a finales de la década de 1980 a aproximadamente el 2.1 por ciento del PIB, postergando la modernización del equipo de guerra de montaña, radares de localización de armas, vehículos aéreos no tripulados, dispositivos de visión nocturna y proyectiles de artillería de precisión. Durante los combates de 1999, el Ministerio de Defensa de la India se vio obligado a ejecutar importaciones de emergencia por vía rápida desde Israel, Rusia, Francia y Sudáfrica a precios superiores, elevando el gasto real en defensa en el año fiscal 1999-2000 a 48,504 millones de rupias, muy por encima de la estimación presupuestaria inicial de 45,694 millones de rupias.

Cuando el ministro de Finanzas, Yashwant Sinha, presentó el Presupuesto de la Unión para el año fiscal 2000-2001 el 29 de febrero de 2000, el gobierno realizó una corrección fiscal histórica: la asignación de defensa de la India se incrementó en 13.000 millones de rupias en un solo año hasta alcanzar los 58.587 millones de rupias (aproximadamente 13.500 millones de dólares), lo que representa un aumento del 28,2 por ciento respecto a las estimaciones presupuestarias del año anterior. Fue el mayor salto porcentual en un solo año en el gasto de defensa de la India desde la independencia, diseñado para reponer las reservas de guerra agotadas, adquirir cazas Sukhoi Su-30MKI, tanques de batalla principales T-90S y sistemas de alerta temprana aerotransportados, y financiar la vigilancia a gran altitud a lo largo de la frontera del Himalaya.

El Comité de Revisión de Kargil y la revisión de las adquisiciones#

El 29 de julio de 1999, tres días después del fin de las operaciones de combate, el gabinete de Vajpayee constituyó el Comité de Revisión de Kargil (KRC, por sus siglas en inglés), compuesto por cuatro miembros y presidido por el veterano analista de defensa K. Subrahmanyam, junto con el teniente general K. K. Hazari, el periodista B. G. Verghese y el secretario de la Secretaría del Consejo de Seguridad Nacional, Satish Chandra. Presentado ante el Parlamento en febrero de 2000, el informe del KRC documentó fallas sistémicas no solo en el intercambio de inteligencia y la vigilancia fronteriza, sino también en el fragmentado presupuesto de defensa de la India, la adquisición de armas ad-hoc y la excesiva dependencia de cadenas de suministro extranjeras vulnerables a embargos y sanciones en tiempos de guerra.

Actuando sobre el informe KRC, un Grupo de Ministros encabezado por el Ministro del Interior L. K. Advani presentó recomendaciones integrales de seguridad nacional en febrero de 2001. En mayo de 2001, el Comité del Gabinete sobre Seguridad aprobó la creación del Estado Mayor de Defensa Integrado (IDS), la Agencia de Inteligencia de Defensa (DIA) y un Consejo de Adquisiciones de Defensa (DAC) dedicado, presidido por el Ministro de Defensa, para centralizar las decisiones de adquisiciones de capital. El gobierno también emitió Procedimientos de Adquisición de Defensa formales (a partir de 2002) para estandarizar las pruebas, las compensaciones y las adquisiciones de capital plurianuales, sentando las bases institucionales que culminaron más tarde en el nombramiento del primer Jefe del Estado Mayor de la Defensa (CDS) de la India y el Departamento de Asuntos Militares en diciembre de 2019.

Atmanirbhar Bharat y el giro industrial de defensa nacional#

A pesar de las reformas institucionales posteriores a Kargil, la India siguió siendo el mayor importador mundial de armas convencionales importantes a lo largo de las décadas de 2000 y 2010, con proveedores extranjeros absorbiendo más del 60 por ciento del presupuesto de adquisición de capital del ejército. Los repetidos retrasos en las adquisiciones, las asignaciones de capital no gastadas y la vulnerabilidad estratégica a las interrupciones del suministro externo provocaron un cambio estructural decisivo a partir de mayo de 2020 bajo la Atmanirbhar Bharat iniciativa (India autosuficiente).

Bajo el Procedimiento de Adquisición de Defensa (DAP) 2020 revisado, el Ministerio de Defensa introdujo una nueva categoría de "Compra (India-IDDM)" (diseñada, desarrollada y fabricada de forma autóctona) como el nivel de adquisición de mayor prioridad, estableció umbrales mínimos de contenido autóctono del 50 al 60 por ciento en todas las categorías de adquisición y elevó el límite de inversión extranjera directa (IED) en la fabricación de defensa al 74 por ciento bajo la ruta automática. Simultáneamente, el Ministerio comenzó a publicar "Listas de Indigenización Positiva" secuenciales —que finalmente cubrieron más de 5,000 unidades de reemplazo de línea, subsistemas, piezas de artillería, helicópteros de combate ligeros, sistemas de sonar y corbetas— imponiendo plazos vinculantes después de los cuales las fuerzas armadas tenían legalmente prohibido importar los artículos enumerados.

Lo más importante es que el gobierno protegió el presupuesto de capital militar en sí. Tras haber reservado el 58 por ciento del presupuesto de adquisición de capital para la industria nacional en el año fiscal 2020-21 y el 68 por ciento en el año fiscal 2022-23, el Ministerio de Defensa destinó un récord del 75 por ciento del presupuesto de adquisición de capital —aproximadamente 1 lakh de rupias del gasto de modernización— exclusivamente para la adquisición a empresas indias nacionales en los años fiscales 2023-24 y 2024-25, con una cuarta parte de ese fondo nacional reservada para fabricantes indios del sector privado, MIPYMES y empresas emergentes de defensa apoyadas por el marco de Innovaciones para la Excelencia en Defensa (iDEX). En octubre de 2021, el gobierno también disolvió la Junta de Fábricas de Artillería, de dos siglos de antigüedad, convirtiendo sus 41 arsenales estatales en siete empresas públicas corporativas.

El impacto fiscal e industrial fue mensurable tanto en las balanzas de producción como en las comerciales. El valor de la producción de defensa nacional aumentó de ₹46,429 millones de rupias en el año fiscal 2014-15 a más de ₹1.27 lakh millones de rupias en el año fiscal 2023-24, mientras que las exportaciones anuales de defensa de la India —que se situaban en solo ₹686 millones de rupias en el año fiscal 2013-14— se dispararon más de treinta veces hasta alcanzar los ₹21,083 millones de rupias (aproximadamente 2.63 mil millones de dólares) en el año fiscal 2023-24 y continuaron aumentando a partir de entonces. Al exportar misiles de crucero supersónicos BrahMos a Filipinas, aviones Dornier-228, sistemas de artillería, lanzacohetes de cañón múltiple Pinaka y componentes de aviónica a más de 85 países, la India transformó la vulnerabilidad expuesta por las sanciones de Pokhran de 1998 y la Guerra de Kargil de 1999 en un modelo de financiación industrial de defensa anclado internamente.

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