Desmantelando el Gosbank: El monobanco soviético y la descentralización bancaria de Gorbachov de 1987-1988

Durante más de medio siglo tras las reformas crediticias de 1930-1932, la Unión Soviética operó una arquitectura financiera fundamentalmente distinta a la de cualquier economía capitalista: el monobanco estatal de un solo nivel. Anclado por el Banco Estatal de la URSS (Gosbank) junto con el Banco de toda la Unión para la Financiación de Inversiones de Capital (Stroibank) y el Banco para el Comercio Exterior (Vneshtorgbank), el aparato bancario soviético no asignaba capital a través de tasas de interés o evaluación de riesgo crediticio. En cambio, funcionaba como la cámara de compensación contable central y el monitor fiscal de la economía dirigida, segregando estrictamente la moneda física de los hogares (nalichnye) de los saldos de compensación contable de las empresas (beznalichnye). Cuando el Secretario General Mijaíl Gorbachov lanzó su perestroika descentralización bancaria—dividir la red operativa del Gosbank en cinco bancos estatales especializados del sector y promulgar la Ley de Cooperativas de mayo de 1988—el cortafuegos entre los créditos empresariales no monetarios y la circulación de efectivo colapsó, desatando cientos de bancos cooperativos y comerciales poco regulados que desmantelaron el control monetario centralizado antes de la disolución de la URSS. ^[1]

La arquitectura monobancaria soviética de la posguerra: Gosbank, Stroibank y Vneshtorgbank#

En la economía soviética de la posguerra, el dinero y el crédito eran instrumentos pasivos subordinados a los objetivos de producción física redactados por el Comité Estatal de Planificación (Gosplan). En lugar de competir por depósitos o evaluar la solvencia de los prestatarios, el sistema bancario ejecutaba la contraparte financiera del plan económico nacional a través de lo que los economistas soviéticos llamaban «control por el rublo» (kontrol’ rublem). Cada empresa estatal estaba legalmente obligada a mantener una única cuenta de liquidación en su sucursal local del Gosbank, lo que permitía a los contables estatales verificar si las fábricas estaban comprando insumos autorizados y cumpliendo con las cuotas de entrega física.

Para las décadas de 1960 y 1970, la división institucional del trabajo dentro de este sistema de un solo nivel se basaba en tres pilares principales, complementados por la red estatal de ahorros: ^[2]

• Gosbank (Banco Estatal de la URSS): Al servir simultáneamente como banco central de emisión, tesorería nacional y único proveedor de crédito de capital de trabajo a corto plazo para la industria, la agricultura y el comercio minorista, el Gosbank operaba miles de sucursales en las quince repúblicas soviéticas.
• Stroibank (Banco de toda la Unión para la Financiación de Inversiones de Capital): Reorganizado en 1961, el Stroibank desembolsaba subvenciones presupuestarias estatales no reembolsables y créditos de inversión a largo plazo para la construcción industrial, la infraestructura y los principales proyectos de capital exigidos por los Planes Quinquenales.
• Vneshtorgbank (Banco para el Comercio Exterior de la URSS): Operando bajo el control del Gosbank, el Vneshtorgbank mantenía un monopolio absoluto sobre las reservas de divisas, las liquidaciones comerciales internacionales, las ventas de oro y los acuerdos de crédito con bancos comerciales occidentales a través de filiales del Eurobank propiedad de los soviéticos, como el Moscow Narodny Bank en Londres y la Banque Commerciale pour l’Europe du Nord en París.
• Sberkassy (Cajas de Ahorro Laboral del Estado): Absorbidas en la estructura administrativa del Gosbank en 1963, más de 70.000 oficinas de ahorro locales recolectaban los depósitos de los hogares y canalizaban esos saldos de efectivo inactivos directamente al presupuesto estatal.

El circuito monetario dual: Nalichnye frente a Beznalichnye#

El mecanismo fundamental que impidió que la expansión crónica del crédito empresarial provocara una hiperinflación abierta al consumidor en la Unión Soviética de la posguerra fue la estricta partición del rublo en dos circuitos monetarios no convertibles: nalichnye (billetes y monedas en efectivo físico) y beznalichnye (saldos bancarios escriturales sin efectivo).

Las empresas estatales se pagaban entre sí por materias primas, maquinaria y bienes al por mayor exclusivamente a través de beznalichnye asientos contables transferidos entre cuentas en el Gosbank. Estos rublos no monetarios tenían un destino específico: una empresa no podía gastar su saldo bancario a menos que la transacción correspondiera a una asignación de suministros aprobada en su plan técnico-industrial-financiero. Fundamentalmente, se prohibía a los directores de fábrica retirar beznalichnye saldos como efectivo físico, excepto hasta el límite exacto autorizado en su fondo salarial trimestral.

El efectivo físico (nalichnye), por el contrario, circulaba casi exclusivamente en el sector doméstico. Los trabajadores recibían sus salarios en rublos de papel y los gastaban en tiendas minoristas estatales, mercados de granjas colectivas o servicios públicos, los cuales debían depositar sus ingresos en efectivo de vuelta en el Gosbank cada noche. Al imponer una barrera administrativa férrea entre el dinero de compensación pasivo entre empresas y el efectivo doméstico activo, el Gosbank aisló los mercados de consumo de las restricciones presupuestarias blandas y las cancelaciones automáticas de deuda concedidas periódicamente a las fábricas estatales y granjas colectivas deficitarias.

Reorganización de los Spetsbanki de Gorbachov en julio de 1987#

A mediados de la década de 1980, la disminución de los ingresos petroleros, los cuellos de botella industriales y el aumento de los subsidios agrícolas convencieron a Mijaíl Gorbachov y a sus asesores económicos de que la microgestión centralizada estaba asfixiando la productividad. La Ley de Empresa Estatal de junio de 1987 (en vigor desde enero de 1988) buscaba reemplazar las cuotas obligatorias del plan por la autofinanciación de las empresas (khozraschyot) y contabilidad de costos. Para apoyar a las empresas autónomas, el Decreto N.º 821 del Comité Central del PCUS y el Consejo de Ministros de la URSS del 17 de julio de 1987 ordenó una reorganización integral del sistema bancario soviético, que entró en vigor el 1 de enero de 1988. ^[3]

Diseñado para crear un sistema cuasi de dos niveles, el decreto de julio de 1987 despojó al Gosbank de sus sucursales de préstamos comerciales directos y reasignó su cartera operativa entre cinco bancos estatales especializados (spetsbanki): ^[4]

• Promstroibank (Banco para la Construcción Industrial): Formado sobre la base de las direcciones industriales de Stroibank y Gosbank para financiar la industria pesada, la construcción, el transporte y las comunicaciones.
• Agroprombank (Banco Agroindustrial): Encargado de otorgar préstamos a granjas colectivas y estatales, procesamiento de alimentos e infraestructura rural, convirtiéndose pronto en el mayor tenedor de préstamos agrícolas morosos en la URSS.
• Zhilsotsbank (Banco para la Vivienda, Servicios Municipales y Desarrollo Social): Se le asignó la responsabilidad de la construcción residencial, los servicios públicos municipales, la industria ligera, el comercio minorista local y el naciente sector cooperativo.
• Sberbank (Caja de Ahorros de la URSS): Elevado desde la red de sberkassy a un banco especializado que gestiona los depósitos de ahorro de los hogares y el crédito al consumo.
• Vneshekonombank (Banco para Asuntos Económicos Exteriores): Sucesor del Vneshtorgbank, responsable de atender la creciente deuda externa en divisas de la Unión Soviética y de financiar las operaciones de comercio exterior descentralizadas.

En lugar de introducir una disciplina comercial genuina, la división de 1987 creó guerras territoriales burocráticas y debilitó el control monetario. Debido a que cada jefe de partido regional y de la república presionó a las sucursales locales de Promstroibank, Agroprombank y Zhilsotsbank para que extendieran crédito fácil a las fábricas locales, la creación de crédito se aceleró mientras el Gosbank perdió su visibilidad de compensación centralizada y no poseía ni herramientas de requisitos de reserva ni instrumentos de mercado abierto para esterilizar la expansión. ^[5]

La Ley de Cooperativas de mayo de 1988 y el auge de los bancos de bolsillo#

La ruptura decisiva del monobanco soviético se produjo apenas unos meses después. El 26 de mayo de 1988, el Sóviet Supremo promulgó la histórica Ley de Cooperación en la URSS (Ley N.º 8998-XI). El estatuto no solo legalizó las empresas privadas propiedad de los trabajadores en la fabricación, el comercio y los servicios, sino que el Artículo 23 autorizó explícitamente a las cooperativas y a los sindicatos de empresas a establecer sus propios bancos cooperativos independientes y autofinanciados, capaces de aceptar depósitos, extender crédito a tasas de interés negociadas y realizar transacciones de divisas. ^[6]

Debido a que los spetsbanki estatales se negaron o retrasaron la prestación de servicios a las cooperativas privadas, los empresarios se movilizaron de inmediato para constituir sus propios bancos. El 24 de agosto de 1988, el Gosbank registró la Licencia N.º 1 para Soyuz Bank (Soyuz-Bank) en Chimkent (Shymkent), RSS de Kazajistán, fundado con 1 millón de rublos de capital social aportado por cooperativas agrícolas y manufactureras regionales. A los pocos días, el Banco Cooperativo de Patentes de Leningrado y AvtoVAZbank de Togliatti siguieron su ejemplo. ^[7]

Pronto, los ministerios industriales estatales y los directores de grandes fábricas se dieron cuenta de que el capital mínimo requerido para constituir un banco comercial era de solo 5 millones de rublos (y solo 500.000 rublos para un banco cooperativo).Las empresas estatales establecieron rápidamente «bancos de bolsillo» cautivos (karmannye banki ), utilizándolos para obtener créditos baratos del Gosbank o de los bancos especializados y volver a prestarlos a cooperativas relacionadas. Fundamentalmente, las cooperativas estaban exentas de los estrictos límites de fondos salariales impuestos a las fábricas estatales. Las empresas estatales firmaron contratos de servicios ficticios con cooperativas afiliadas, transfirieron sumas masivas de créditos no monetarios congelados ( beznalichnye ) a cuentas bancarias cooperativas y retiraron los fondos como efectivo físico (nalichnye), una práctica conocida como obnalichivanie (cobro en efectivo). ^[8]

Para finales de 1990, más de 1.300 bancos comerciales y cooperativos habían recibido licencias en toda la URSS, y las sucursales de Promstroibank, Agroprombank y Zhilsotsbank se estaban separando por líneas republicanas. Con el cortafuegos entre los créditos empresariales no monetarios y el efectivo de los hogares demolido mientras los precios minoristas permanecían fijados por el Estado, un vasto excedente monetario inundó las calles soviéticas, vaciando las tiendas estatales, desencadenando la «guerra de leyes» entre el Banco Central de Rusia y el Gosbank de la URSS en 1990-1991, y culminando en la liquidación formal del Gosbank en diciembre de 1991. ^[9]

Mecanismo Teórico y Transmisión de Balance#

Según la hipótesis de la inestabilidad financiera de Kindleberger–Minsky (Kindleberger, 1978; Minsky, 1986) y la teoría de la deflación por deuda de Irving Fisher (1933), las burbujas especulativas se tornan sistémicas cuando la expansión crediticia desplaza los balances desde el financiamiento cubierto hacia estructuras especulativas y Ponzi dependientes del apalancamiento a corto plazo.

Cuando el giro monetario detiene el alza de precios, las ventas forzadas por llamadas de margen desencadenan una espiral de deflación por deuda que contrae el crédito bancario.

Fuentes y lecturas adicionales#

1. Banco Mundial, " Reforma económica rusa: cruzando el umbral del cambio estructural – El sistema bancario", Estudio de país del Banco Mundial, 1992-09. Institución Financiera Internacional
2. FMI, Banco Mundial, OCDE y BERD, " La economía de la URSS: reforma monetaria y financiera y la reorganización del sistema bancario", Archivos del Grupo del Banco Mundial / Estudio conjunto, 1990-12. Institución Financiera Internacional
3. Banco Mundial, " Sistemas de pago en la antigua Unión Soviética: monobanco y proliferación de bancos comerciales", Nota de política pública del Banco Mundial, 1993-04-01. Institución Financiera Internacional
4. Juliet Johnson, " Sistema bancario, soviético", Enciclopedia de historia rusa / Encyclopedia.com, 2004. Referencia Histórica y Financiera
5. Joel Hellman, " Gosbank", Encyclopedia of Russian History / Encyclopedia.com, 2004. Referencia Histórica y Financiera
6. Euromoney, " The Soviet Revolution in Banking", Euromoney, 01-09-1990. Referencia Histórica y Financiera
7. Carmen M. Reinhart y Kenneth S. Rogoff, " This Time is Different: A Panoramic View of Eight Centuries of Financial Crises, Documento de trabajo de la Oficina Nacional de Investigación Económica N.º 13882, 03-2008. Investigación Académica Arbitrada
8. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Banco Central / Autoridad Monetaria
9. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Investigación Académica Arbitrada

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