Drei argentinische Bankenskandale, die riskante Kredite aufdeckten

Zwischen 1976 und 1986 wurde das argentinische Finanzsystem von einer Abfolge von Imperien mit Insider-Krediten, Enthüllungen über Geldwäsche durch Guerillagruppen und Exportkreditbetrügereien der Zentralbank erschüttert, die die institutionelle Fragilität der patria financiera– des spekulativen Finanzregimes, das unter dem Gesetz über Finanzinstitute von 1977 und dessen chaotischen Folgen geschaffen wurde – offenlegten. Drei Episoden stechen als Meilensteine in der argentinischen Unternehmens- und Regulierungsgeschichte hervor: der Zusammenbruch des internationalen Bankennetzwerks des Finanziers David Graiver im August–September 1976 (das sich über Banco Comercial de La Plata, die American Bank & Trust in New York und die Brüsseler Banque pour l'Amérique du Sud) inmitten von Enthüllungen, dass sie 17 Millionen US-Dollar an Lösegeldern für die Guerillaorganisation Montoneros verwaltete; der Zusammenbruch der Brüder Héctor und José Greco im April 1980, die Einlagen von Banco de los Andes nutzten, um vierundvierzig Weingüter zu erwerben und über 40 Prozent des Weinmarktes von Mendoza zu kontrollieren; sowie der Skandal um die Banco Alas in den Jahren 1985–1986, bei dem Bankmanager die Zentralbank der Argentinischen Republik (BCRA) durch fingierte Exportvorfinanzierungskredite um rund 110 Millionen US-Dollar betrogen. ^[1]

1974–1976: Das Graiver-Imperium und der 17-Millionen-Dollar-Fonds der Montoneros#

Geboren 1941 in La Plata, stieg David Graiver von der Verwaltung der lokalen Immobilien- und Bauunternehmen seiner Familie bis zur Übernahme der Kontrolle über die regionale Banco Comercial de La Plata in den späten 1960er Jahren auf. Durch die Nutzung politischer Verbindungen in den frühen 1970er Jahren – einschließlich seiner Tätigkeit als Unterstaatssekretär im Ministerium für soziale Wohlfahrt unter Francisco Manrique und der Pflege enger Beziehungen zum Wirtschaftsminister José Ber Gelbard – expandierte Graiver aggressiv in die Medien- und internationale Bankenbranche. In Argentinien erwarb die Graiver-Gruppe eine Mehrheitsbeteiligung an Papel Prensa (dem staatlich geförderten Zeitungsdruckpapierhersteller), finanzierte Jacobo Timermans einflussreiche Tageszeitung La Opinión, und erlangte diskret die Kontrolle über die Banco de HurlinghamIm Ausland, operierend durch eine panamaische Holdinggesellschaft (Empresas Financieras Continental), gründete Graiver die Banque pour l'Amérique du Sud (BAS) in Brüssel, erwarb die Swiss-Israeli Bank in Tel Aviv und kaufte 1975 die Kontrolle über die American Bank & Trust Company (ABT), eine altehrwürdige Geschäftsbank an der Wall Street in New York. ^[2]

Unter seiner kosmopolitischen Fassade stützte sich Graivers transkontinentales Imperium auf systematische grenzüberschreitende Insidiengeschäfte – und auf eine geheime Liquiditätsquelle, die sowohl Washington als auch Buenos Aires verblüffte. Im September 1974 entführte die linke peronistische Guerillaorganisation Montoneros die Industriellenbrüder Jorge und Juan Born, Erben des Getreidehandelskonglomerats Bunge & Born, und erpresste 1975 ein weltweites Rekordlösegeld von 60 Millionen US-Dollar. Auf der Suche nach einem sicheren Ort für ihre illegalen Gelder und um diese anzulegen, vertrauten der Finanzagent der Montoneros, Rodolfo Galimberti, und die Führung der Gruppe etwa 17 Millionen US-Dollar des Lösegelds David Graiver an, der eine stetige jährliche Rendite von 9,5 Prozent (~130.000 US-Dollar pro Monat) versprach, während er das Bargeld in sein hochverschuldetes Bankennetzwerk schleuste. ^[3]

August–September 1976: Der Flugzeugabsturz, das Scheitern der ABT und die Säuberung durch die Junta#

Innerhalb von Graivers Banken wurden Einlagen, die bei der American Bank & Trust in New York getätigt wurden, systematisch als unbesicherte Insiderkredite – die letztlich 40 Millionen US-Dollar überstiegen – an die in Brüssel ansässige Banque pour l'Amérique du Sud, mexikanische Briefkastenfirmen und Partner der Familie Graiver. Am 7. August 1976, als Bankprüfer des Staates New York das gefährlich geschrumpfte Kapital der ABT untersuchten, starb der 35-jährige Graiver, als sein gecharterter zweimotoriger Mitsubishi MU-2 Turboprop-Jet auf dem Weg nach Acapulco gegen einen Berghang in der Nähe von Chilpancingo, Mexiko, prallte. Fünf Wochen später, am 15. September 1976, schlossen das New York State Banking Department und die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) die American Bank & Trust – damals der viertgrößte Bankenzusammenbruch in der Geschichte der Vereinigten Staaten –, was die sofortige belgische Liquidation der Banque pour l'Amérique du Sud und die Grand-Jury-Untersuchung des Bezirksstaatsanwalts von Manhattan, Robert Morgenthau, veranlasste. ^[4]

Anfang 1977, als der argentinische Militärgeheimdienst dokumentarische Beweise für die 17-Millionen-US-Dollar-Einlage der Montoneros aufdeckte, machte die Militärjunta von General Jorge Rafael Videla den „Fall Graiver“ zu einer umfassenden politischen Säuberung. Das Regime verhaftete und folterte Graivers Witwe Lidia Papaleo, seine Eltern und seinen Bruder Isidoro sowie den Verleger Jacobo Timerman, zwang die Familie Graiver zur Übertragung ihrer Anteile an Papel Prensa, und intervenierte bei der Banco Comercial de La Plata und Banco de Hurlingham unter der Nationalen Kommission für patrimoniale Verantwortung (CONAREPA). ^[5]

1977–1979: Finanzielle Deregulierung und das Weinmonopol der Grupo Greco#

Während die Militärjunta 1977 die Graiver-Vermögenswerte liquidierte, erließen Wirtschaftsminister José Alfredo Martínez de Hoz und Zentralbankpräsident Adolfo Diz das Gesetz Nr. 21.526 (das Gesetz über Finanzinstitute vom Juni 1977), das die Zinssätze deregulierte, die Hürden für die Eröffnung von Bankfilialen senkte und eine weitreichende Kreditfreiheit mit einer umfassenden staatlichen Einlagengarantie verband. In diesem Treibhausklima aus hohen Nominalzinsen und einem überbewerteten Wechselkursgleiten (der tablita cambiaria), verwandelten sich regionale Finanzgesellschaften über Nacht in Geschäftsbanken, die aggressiv um Einlagen von Privatkunden warben, um den Erwerb von Industriekonglomeraten zu finanzieren. ^[6]

Nirgendwo wurde dieser Mechanismus extremer auf die Spitze getrieben als in der Provinz Mendoza durch die Grupo Greco, geleitet von den Brüdern Héctor und José („Pepe“) Greco an der Seite des Geschäftsführers Jorge Bassil. Nachdem sie als bescheidene Massenweinhändler und Weinbergbesitzer in San Martín begonnen hatten, erlangten die Greco-Brüder die Kontrolle über die lokale Banco de los Andes (BLA) mit Hauptsitz in Villa Nueva de Guaymallén. Durch das Angebot einiger der höchsten Einlagenzinsen in Argentinien Banco de los Andes expandierte Anfang 1980 in halsbrecherischem Tempo zur größten privaten inländischen Bank des Landes nach Einlagenvolumen. ^[7]

In eklatanter Verletzung der aufsichtsrechtlichen Kreditkonzentrationsgrenzen leiteten die Greco-Brüder mehr als 80 Prozent der Banco de los AndesKreditportfolio in ihre eigene Holdinggesellschaft und Briefkastenfirmen über Autopréstamos (Eigenkredite). Unter Nutzung dieses unendlichen Stroms staatlich garantierter Einlagengelder Grupo Greco ging zwischen 1977 und 1979 auf eine beispiellose Einkaufstour durch das Weingebiet Cuyo. Sie kauften vierundvierzig Weingüter und agroindustrielle Unternehmen auf – darunter historische argentinische Marken wie Bodegas y Viñedos Arizu, Furlotti, Resero, Talacasto, Mineralwasserhersteller Termas Villavicencio, die Tageszeitung aus Mendoza El Sol / Diario Mendoza, sowie zahlreiche Weingüter und Abfüllanlagen. Ende 1979 Grupo Greco kontrollierte etwa 30 Prozent des Bruttoinlandsprodukts von Mendoza und zwischen 40 und 70 Prozent des nationalen Tafelwein-Großhandels, wodurch die Preise für Fasswein durch das Horten von Beständen in die Höhe getrieben wurden. ^[8]

April 1980: Der Zusammenbruch der Banco de los Andes und der Mendoza-Crash#

Die Pyramide stürzte im Frühjahr 1980 ein. Am 28. März 1980 löste die Liquidation der zweitgrößten Privatbank durch die Zentralbank, Banco de Intercambio Regional (BIR), einen landesweiten Ansturm auf Privatbanken aus, der als "Crack Bancario von 1980" bekannt wurde. Als die Einleger von der Banco de los Andes flohen und die Traubenpreise einbrachen, reisten die Greco-Brüder am 25. April 1980 nach Buenos Aires, in der Erwartung, eine Notfall-Rediskontlinie bei der Zentralbank zu unterzeichnen. Stattdessen verhafteten Bundesagenten auf Befehl von Videla, Martínez de Hoz und Innenminister Albano Harguindeguy Héctor und José Greco im Hauptsitz der Zentralbank, intervenierten bei der Banco de los Andes, und beschlagnahmten fünfundvierzig Unternehmen der Greco-Gruppe gemäß dem Notstandsgesetz Nr. 22.229. Der Zusammenbruch verwüstete die Weinwirtschaft Mendozas und hinterließ den argentinischen Staat mit Bergen unverkaufter Weinbestände und jahrzehntelangen Rechtsstreitigkeiten.

1985–1986: Der 110-Millionen-Dollar-Exportvorfinanzierungsbetrug der Banco Alas#

Die Rückkehr zur Demokratie unter Präsident Raúl Alfonsín im Dezember 1983 erbte einen Bankensektor, der immer noch von schwacher Aufsicht und Moral Hazard im Zusammenhang mit den Rediskontlinien der Zentralbank durchsetzt war. Gegründet 1979 als Genossenschaftsbank unter der Leitung des Exekutivdirektors Carmelo Stancato und des Vizepräsidenten Jorge Gaspar Duchini, Banco Alas Cooperativo Limitado wuchs Anfang der 1980er Jahre schnell zur dreizehntgrößten Privatbank Argentiniens heran, betrieb sechsundsiebzig Filialen, leistete Pionierarbeit bei Geldautomaten und sponserte bedeutende Kultursendungen.

Zwischen 1985 und August 1986 deckten Prüfer der Zentralbank der Argentinischen Republik – damals unter der Leitung des neu ernannten BCRA-Präsidenten José Luis Machinea – jedoch einen massiven Betrug innerhalb der Banco AlasAbteilung für Außenhandel auf. Um nicht-traditionelle Industrieexporte im Rahmen des Austral-Plans zu fördern, betrieb die BCRA bevorzugte Exportvorfinanzierungskreditlinien (prefinanciación de exportaciones, geregelt durch Rundschreiben, die von OPRAC-1 abstammen, durch die Geschäftsbanken im Namen argentinischer Fertigungsexporteure zinsgünstige Refinanzierungskredite der Zentralbank beantragten.

Ermittler entdeckten, dass Banco Alas Führungskräfte ein ganzes Universum aus einundzwanzig Phantom-Exportunternehmen und nicht existierenden Übersee-Bestellungen erfunden hatten. Durch die Vorlage gefälschter Versanddokumente, fingierter Zollerklärungen und Bilanzen von Briefkastenfirmen Banco Alas nahm etwa 110 Millionen US-Dollar an subventionierten Exportförderungskrediten der Zentralbank in Anspruch und zweigte die Gelder ab, um die eigene Insolvenz der Bank und Insider-Geschäfte zu decken. Im September 1986 intervenierte die BCRA und ordnete die Liquidation der Banco Alasan, während die Bundesstaatsanwaltschaft Stancato, Duchini und den Vorstand der Bank wegen schweren Betrugs zum Nachteil der öffentlichen Verwaltung anklagte – womit ein Jahrzehnt endete, in dem drei aufeinanderfolgende argentinische Bankenskandale zeigten, wie leicht staatliche Einlagensicherungen und Kreditlinien der Zentralbank von innen heraus geplündert werden konnten.

Theoretischer & Bilanzieller Transmissionsmechanismus#

Nach der Kindleberger-Minsky-Hypothese finanzieller Instabilität (Kindleberger, 1978; Minsky, 1986) sowie Irving Fishers (1933) Schuldendeflationstheorie entstehen systemische Marktkrisen, wenn Kreditexpansion die Bilanzstrukturen von abgesicherter Finanzierung (Hedge Finance) zu spekulativer und Ponzi-Finanzierung verschiebt.

Sobald steigende Refinanzierungskosten den Preisanstieg stoppen, erzwingen Nachschusspflichten (Margin Calls) Notverkäufe, die über sinkende Sicherheitenwerte eine Schuldendeflationsspirale im Bankensystem auslösen.

Quellen und weiterführende Literatur#

1. Raanan Rein und Efraim Davidi, " Der Fall Timerman, das Establishment und die israelische Presse," Zyklen in Geschichte, Wirtschaft und Gesellschaft, 2011. Historische & Finanzielle Referenz
2. Patricia Olguín, " Weinbaukrise und regionales Unternehmertum: der Werdegang der Greco-Gruppe," CONICET / Zeitschrift für amerikanische und argentinische Geschichte, 2013. Staatliches Archiv / Amtsblatt
3. Virginia Miranda Gassull, " Patrimonialisierung und große Stadtentwicklungsprojekte: Der Prozess der Umfunktionierung der Bodega Arizu in Mendoza, Argentinien," Estudios del Hábitat, 2023. Historische & Finanzielle Referenz
4. La Nación, " Der Fall Greco, eine 28-jährige Geschichte," La Nación, 2008. Historische & Finanzielle Referenz
5. Clarín, " Die Justiz ordnete an, dass das Verfahren gegen eine Bank (Banco Alas) fortgesetzt wird," Clarín, 1996. Historische & Finanzielle Referenz
6. Marcelo Larraquy und Roberto Caballero, " Die geheime Geschichte der 17 Millionen Dollar der Montoneros, die von David Graiver verwaltet wurden", Perfil, 2010. Historische & Finanzielle Referenz
7. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Zentralbank / Währungsbehörde
8. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Wissenschaftliche Fachpublikation

Have an idea for another financial history documentary or article? Request a story →