Wie der McKesson & Robbins-Skandal moderne Prüfungskontrollen erfand

Anfang Dezember 1938 erfuhr der Vorstand von McKesson & Robbins, Incorporated – einem der ältesten und größten pharmazeutischen Großhandelsunternehmen in den Vereinigten Staaten –, dass seine beständig profitabelste Sparte nicht existierte ^[1][6]. Über ein Jahrzehnt lang hatte Firmenpräsident Frank Donald Coster über den Hauptsitz der Firma in Bridgeport, Connecticut, Millionen von Dollar im internationalen Handel mit Rohdrogen gemeldet ^[1]. Auf dem Papier schloss McKesson & Robbins das Jahr 1937 mit einem konsolidierten Vermögen von über 87 Millionen Dollar ab, das von Price, Waterhouse & Co. uneingeschränkt testiert wurde ^[1][5]. Nach einer internen Untersuchung durch den Schatzmeister des Unternehmens, Julian F. Thompson, entdeckten die Ermittler, dass etwa 19 Millionen Dollar der Bilanz von 1937 – und bis zum 5. Dezember 1938 rund 21 Millionen Dollar – aus fiktiven Lagerbeständen, fingierten Forderungen und nicht existierenden Bankguthaben bestanden ^[1][6].

Innerhalb weniger Tage ergaben Fingerabdruckvergleiche, dass "Dr. F. Donald Coster", gelistet in Who's Who in America als in Heidelberg ausgebildeter Arzt und Wall-Street-Führungskraft, war in Wirklichkeit Philip M. Musica, ein zweimal vorbestrafter New Yorker Betrüger und ehemaliger Alkoholschmuggler ^[1][6]. Unterstützt wurde er innerhalb des Unternehmens und durch Scheinfirmen von seinen drei Brüdern – George, Robert und Arthur Musica –, die jeweils eine falsche Identität verwendeten ^[1][5]. Bevor Bundesmarshals ihn am 16. Dezember 1938 erneut verhaften konnten, erschoss sich Musica in seinem Haus in Fairfield, Connecticut ^[5][6].

Während die kriminelle Maskerade die Öffentlichkeit fesselte, veränderte das Versagen der externen Wirtschaftsprüfung des Unternehmens die moderne Finanzaufsicht grundlegend. Da die gängigen Prüfungsstandards der 1930er Jahre es Buchhaltern erlaubten, Inventar und Forderungen ausschließlich anhand interner Managementunterlagen zu verifizieren, ohne physische Lagerhallen zu inspizieren oder externe Schuldner zu kontaktieren, hatte Price Waterhouse 14 Jahre lang eine Fata Morgana geprüft ^[1][4]. Die daraus resultierende Untersuchung durch die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) und die Reformen des American Institute of Accountants (AIA) etablierten direkt die obligatorische physische Inventurbeobachtung, die direkte Bestätigung von Forderungen sowie den modernen Rahmen für unabhängige Prüfungsausschüsse in Unternehmen ^[1][3][4].

Ursprünge im neunzehnten Jahrhundert und der Aufstieg von "F. Donald Coster"#

Das Unternehmen, das Philip Musica infiltrierte, hatte seine Wurzeln im Jahr 1833, als Charles M. Olcott und John McKesson in Manhattan Olcott & McKesson gründeten, um botanische und therapeutische Medikamente zu importieren und im Großhandel zu vertreiben ^[7]. Daniel Robbins, der 1833 als Assistent eintrat, wurde Teilhaber, und nach Olcotts Tod im Jahr 1853 wurde die Firma in McKesson & Robbins umbenannt ^[7]. In den folgenden sieben Jahrzehnten expandierte das Unternehmen in die pharmazeutische und chemische Produktion und erwarb sich einen internationalen Ruf, bevor das Eigentum außerhalb der Gründerfamilien überging ^[5][7].

Sein späterer Käufer hatte zwei Jahrzehnte damit verbracht, gewerblichen Betrug zu perfektionieren. Philip Musica wurde 1884 geboren, wuchs in New York auf und stieg zunächst in das Käseimportgeschäft seines Vaters Antonio ein ^[6][7]. Im Jahr 1909 wurde Philip wegen Bestechung von Zollbeamten zur Fälschung von Rechnungsgewichten verurteilt, zahlte eine Geldstrafe von 5.000 Dollar und verbüßte eine Haftstrafe in der Elmira Reformatory ^[6][7]. Nach seiner Entlassung gründete die Familie die United States Hair Company und nutzte gefälschte Frachtbriefe sowie fingierte Rechnungen europäischer Niederlassungen, um zwischen 500.000 und fast 1 Million Dollar von New Yorker Banken gegen Kreditsicherheiten in Form von Tresoren voller wertloser Haarabschnitte zu leihen ^[6][7]. Philip Musica wurde 1913 an Bord eines Schiffes in New Orleans verhaftet, bekannte sich des schweren Diebstahls schuldig und verbrachte drei Jahre im Tombs-Gefängnis, bevor er 1916 als Informant für die Staatsanwaltschaft von Manhattan unter dem Alias William Johnson entlassen wurde ^[6][7].

Nachdem er 1920 wegen Anstiftung zum Meineid angeklagt worden war, verschwand Musica und erfand sich während der Prohibition neu ^[6][7]. Zunächst als Frank D. Costa bei der Adelphi Pharmaceutical Manufacturing Company in Brooklyn und dann als Frank D. Coster bei Girard & Co., Inc. (gegründet am 31. Januar 1923 in Mount Vernon, New York) tätig, stellte er alkoholhaltige Haarwasser her, die illegale Schnapsgeschäfte verschleierten ^[1][6][7].

Um Girard & Co. den Anschein eines florierenden Herstellers zu geben, engagierte Coster Price, Waterhouse & Co. als Wirtschaftsprüfer und blähte die Umsätze durch gefälschte Konten auf ^[1][6]. Im Jahr 1925 lernte er Julian F. Thompson vom Investmenthaus Bond & Goodwin, Inc. kennen ^[6]. Beeindruckt von Girards geprüften Abschlüssen half Thompson Coster dabei, 1 Million Dollar von Bankiers aus Connecticut zu leihen, um McKesson & Robbins im November 1926 zu erwerben und mit dem Unternehmen zu fusionieren ^[1][6]. Im August 1928 finanzierte eine Aktienemission in Höhe von 10 Millionen Dollar den nationalen Zusammenschluss regionaler Arzneimittelgroßhändler zu McKesson & Robbins, Incorporated (Maryland), das an der New Yorker Börse notiert wurde, mit Coster als Präsident und Thompson als Schatzmeister ^[1][6][7].

Mechanismen des Phantom-Rohdrogenimperiums#

Während Coster ein tatsächlich profitables Netzwerk inländischer Arzneimitteltochtergesellschaften leitete, unterhielt er am operativen Hauptsitz in Bridgeport, Connecticut, eine vollständig erfundene „Abteilung für ausländische Rohdrogen“ ^[1][5]. Er setzte zwei Brüder unter dem Nachnamen Dietrich auf die Gehaltsliste von Bridgeport: George Musica („George E. Dietrich“) fungierte als stellvertretender Schatzmeister und beaufsichtigte den Einkauf von Rohdrogen, während Robert Musica („Robert J. Dietrich“) die Abteilung für Versand, Empfang und Lagerhaltung in Bridgeport leitete ^[1][5]. Außerhalb des Unternehmens operierte ein vierter Bruder, Arthur Musica („George Vernard“), von Büros in New York und Brooklyn aus, um die Briefkästen, Bankkonten und Druckplatten der fiktiven Gegenparteien zu verwalten ^[1][5][6].

Vor Mitte 1935 täuschten die Verschwörer vor, dass Rohdrogen physisch in Bridgeport empfangen und unter Verwendung gefälschter, von Robert Dietrich unterzeichneter Empfangsscheine weiterversandt wurden ^[1]. Ab Mitte 1935 leiteten sie die Papiertransaktionen über einen kanadischen Umweg, um die wachsenden Zahlen vor lokalen Prüfungen zu schützen ^[1]:

• Fünf fiktive kanadische Lieferanten: McKesson & Robbins verbuchte große Rohdrogenkäufe von fünf angeblichen kanadischen Anbietern, die die Waren angeblich bis zum Wiederverkauf in ihren eigenen Lagern für McKessons Rechnung hielten ^[1].
• Die Verkaufsagentur (W. W. Smith & Company, Inc.): Vorgebliche Verkäufe an echte ausländische Pharmafirmen (die tatsächlich keine solchen Geschäfte mit McKesson tätigten) wurden über einen exklusiven Vertreter, W. W. Smith & Company, Inc., gebucht, der durch eine gefälschte Garantie der Muttergesellschaft aus Liverpool und einen erfundenen Dun & Bradstreet-Bericht abgesichert war ^[1].
• Das private Depot (Manning & Company): Nach 1931 nutzte Coster Vorstandsprotokolle, die eine vermeintliche Montrealer Privatbank, Manning & Company, dazu ermächtigten, als Verwahrstelle zu fungieren ^[1]. Manning stellte monatliche Auszüge und Mitteilungen aus, die Kundeneinzahlungen, Lieferantenzahlungen und an W. W. Smith & Company gezahlte Verkaufsprovisionen auswiesen ^[1].

In Wirklichkeit waren die fünf kanadischen Verkäufer, W. W. Smith & Company und Manning & Company Scheinfirmen, die von Arthur Musica betrieben wurden, der sieben verschiedene Schreibmaschinen und individuell gedruckte Formulare verwendete, um internationale Rechnungen und Kontoauszüge zu simulieren ^[1][5]. Da fingierte Gewinne kontinuierlich in Buchbestände und Forderungen in Mannings Büchern „reinvestiert“ wurden, überstieg die Verzerrung der Bilanz bei weitem das gestohlene Bargeld ^[1][6]. Forensische Buchprüfungen durch S. D. Leidesdorf & Co. für den Sanierungstreuhänder zeigten, dass von 24.777.851,90 $ an tatsächlichen Barmittelabflüssen von McKesson für die fiktiven Geschäfte 21.908.368,95 $ als simulierte Einzahlungen zurückflossen ^[1]. Coster und seine Brüder erbeuteten 2.869.482,95 $ an gestohlenem Bargeld – doch um diesen Diebstahl zu verschleiern, mussten allein im Jahr 1937 18.247.020,60 $ an gefälschten Verkäufen und 1.801.390,60 $ an fingiertem Bruttogewinn verbucht werden, wodurch die fiktiven Vermögenswerte bis Dezember 1938 auf 21 Millionen $ anstiegen ^[1].

Warum die externen Audits die Fata Morgana nicht erkannten#

Zwischen 1924 und 1937 prüfte Price, Waterhouse & Co. Costers Unternehmen und verbrachte allein für die Prüfung 1937 21.000 abrechenbare Stunden, ohne zu entdecken, dass die Rohdrogensparte eine Fiktion war ^[1]. Dieses Versagen resultierte aus den Prüfungskonventionen vor 1939, nach denen Buchhalter Bestände und Forderungen ausschließlich anhand von Buchaufzeichnungen verifizierten ^[1][4].

Für die Prüfung von 1937 glich Price Waterhouse die fortlaufenden Inventarbücher mit Lieferantenrechnungen ab, verglich Preise mit Fachzeitschriften, holte von Unternehmensverantwortlichen unterzeichnete Inventarbescheinigungen ein und erhielt per Post Bestätigungen direkt von den fünf kanadischen Lieferanten, die 10 Millionen Dollar an gelagerten Rohdrogen bescheinigten ^[1]. Da diese Bestätigungen an Postfächer geschickt und von solchen zurückgesandt wurden, die von Arthur Musica kontrolliert wurden, stimmten die Unterlagen perfekt überein, und die Wirtschaftsprüfer besuchten niemals physisch ein Lagerhaus ^[1][5].

Ebenso kontaktierte Price Waterhouse nie die mehr als 700 aufgeführten Schuldner, um die 9 Millionen Dollar an Forderungen aus Rohdrogengeschäften zu bestätigen ^[1][4]. Als die Wirtschaftsprüfer die Frage der „Rundschreiben“ (Bestätigung) von Forderungen aufwarfen, bat Coster darum, auf die Rundschreiben zu verzichten, mit der Begründung, ausländische Käufer seien solche Schreiben nicht gewohnt, und verwies auf die Garantie von W. W. Smith & Company ^[1]. Da die direkte Bestätigung vor 1939 als optional galt, stimmte Price Waterhouse zu ^[1][4].

Julian Thompsons Untersuchung und die Entlarvung von Musica#

Das Schema flog Ende 1938 auf, als der Schatzmeister Julian F. Thompson misstrauisch wurde, dass die Rohdrogensparte kontinuierlich Bargeld absorbierte und alle ausgewiesenen Gewinne in kanadische Bestände reinvestierte, selbst während das Unternehmen versuchte, Schulden abzubauen ^[6][7]. Als Thompson die Dun & Bradstreet-Kreditberichte über W. W. Smith & Company direkt bei der Ratingagentur überprüfte, erfuhr er, dass es sich um Fälschungen handelte ^[1][6]. Bei Besuchen in Montreal und New York entdeckte er, dass Manning & Company und die kanadischen Lagerhäuser lediglich Briefkästen waren, die Briefe an George Vernard weiterleiteten ^[1][6]. Als er zur Rede gestellt wurde, behauptete Coster, die Einheiten seien geheime Scheinfirmen, die genutzt würden, um Außenhandelsbeschränkungen zu umgehen ^[6].

Nicht überzeugt, alarmierte Thompson den Vorstand und die Aufsichtsbehörden. Am 5. Dezember 1938 begab sich McKesson & Robbins vor einem Bundesgericht in Connecticut in ein schützendes Insolvenzverfahren, und die New York Stock Exchange setzte den Handel mit den Aktien aus, da die Bestände der Anleger etwa 35 Millionen Dollar an Marktwert verloren ^[1][6]. Coster wurde am 14. Dezember verhaftet und erkennungsdienstlich behandelt; innerhalb von zwei Tagen wurde er entlarvt, als New Yorker Ermittler seine Fingerabdrücke mit der Kriminalakte von Philip Musica abglichen und Arthur Musica („George Vernard“) in Brooklyn verhafteten ^[6]. Am Morgen des 16. Dezember 1938, als Bundesmarshals auf seinem Anwesen in Fairfield eintrafen, um ihn erneut zu verhaften, schloss sich Philip Musica in einem Badezimmer ein und erschoss sich ^[1][5][6]. Seine drei Brüder bekannten sich später vor einem Bundesgericht des Betrugs schuldig und verbüßten Gefängnisstrafen ^[5].

Die SEC-Untersuchung und die Geburtsstunde moderner Wirtschaftsprüfungsstandards#

Da das inländische Kerngeschäft von McKesson & Robbins im Arzneimittelgroßhandel profitabel blieb, überstand das Unternehmen die Umstrukturierung und ging 1941 intakt daraus hervor ^[1]. Für die Aufsichtsbehörden und den Berufsstand der Wirtschaftsprüfer löste der Skandal jedoch grundlegende Reformen aus ^[1][5].

Am 29. Dezember 1938 ordnete die SEC öffentliche Anhörungen gemäß Abschnitt 21(a) des Securities Exchange Act von 1934 an, um die Prüfung durch Price Waterhouse und die Angemessenheit der geltenden Prüfungsstandards zu untersuchen ^[1][2]. Zwischen dem 5. Januar und dem 25. April 1939 hörte die Kommission 46 Zeugen – darunter Partner von elf großen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften – und erstellte 4.587 Seiten an Zeugenaussagen ^[1][5]. Während die Anhörungen liefen, handelte das AIA schnell, um die Selbstregulierung zu stärken, und schlug Erweiterungen des Prüfungsverfahrens am 9. Mai 1939 vor und verabschiedete es offiziell im Oktober 1939 als Statement on Auditing Procedure (SAP) Nr. 1 ^[3][4]. SAP Nr. 1 legte zwei wegweisende Anforderungen fest:

1. Physische Bestandsaufnahme von Vorräten: Wenn Vorräte wesentlich sind, müssen unabhängige Abschlussprüfer die Buchführungsunterlagen durch physischen Kontakt bestätigen – durch Stichproben, die Beobachtung der Inventur oder beides ^[1][3].
2. Direkte Bestätigung von Forderungen aus Lieferungen und Leistungen: Wo praktikabel und angemessen, müssen Prüfer wesentliche Wechsel- und Forderungsbestände durch direkte Kommunikation mit den Schuldnern bestätigen und jedes Unterlassen im Prüfungsbericht explizit offenlegen ^[1][4].

In ihrem Abschlussbericht, zusammengefasst in Accounting Series Release (ASR) Nr. 19 am 5. Dezember 1940 kam die SEC zu dem Schluss, dass Price Waterhouse zwar die geltenden Normen der Buchprüfung befolgt hatte, die Firma es jedoch versäumte, „jenes Maß an Wachsamkeit, Wissbegierde und Analyse der verfügbaren Beweise anzuwenden, das bei einem professionellen Unterfangen erforderlich ist“ ^[1][2]. Um die Unabhängigkeit der Prüfer gegenüber dem Management zu stärken, empfahl ASR Nr. 19 zudem, dass börsennotierte Unternehmen Prüfungsausschüsse aus nicht geschäftsführenden Direktoren bilden sollten, um Prüfer zu nominieren und Aufträge zu überwachen, und dass die Aktionäre die unabhängigen Prüfer jährlich wählen sollten ^[1]. Neu organisiert und finanziell saniert, fusionierte McKesson später 1967 mit Foremost Dairies, bevor das Molkereigeschäft 1983 als McKesson Corporation ausgegliedert wurde ^[7] – was die Prüfungskontrollen von 1939–1940 als dauerhaftes institutionelles Vermächtnis der Coster-Musica-Affäre hinterließ ^[4].

Theoretischer & Bilanzieller Transmissionsmechanismus#

Nach der Kindleberger-Minsky-Hypothese finanzieller Instabilität (Kindleberger, 1978; Minsky, 1986) sowie Irving Fishers (1933) Schuldendeflationstheorie entstehen systemische Marktkrisen, wenn Kreditexpansion die Bilanzstrukturen von abgesicherter Finanzierung (Hedge Finance) zu spekulativer und Ponzi-Finanzierung verschiebt.

Sobald steigende Refinanzierungskosten den Preisanstieg stoppen, erzwingen Nachschusspflichten (Margin Calls) Notverkäufe, die über sinkende Sicherheitenwerte eine Schuldendeflationsspirale im Bankensystem auslösen.

Quellen und weiterführende Literatur#

1. United States Securities and Exchange Commission, " In the Matter of McKesson & Robbins, Inc. (Accounting Series Release No. 19; Securities Exchange Act of 1934 Release No. 2707)," U.S. Securities and Exchange Commission (via SEC Historical Society), 05.12.1940. Staatliches Archiv / Amtsblatt
2. United States Securities and Exchange Commission, " In the Matter of McKesson & Robbins, Inc., Aktenzeichen 1-1435: Securities Exchange Act of 1934, Abschnitt 21(a); Zusammenfassung der Ergebnisse und Schlussfolgerungen," eGrove, University of Mississippi Archival Digital Accounting Collection (Federal Publications Nr. 107), 05.12.1940. Staatliches Archiv / Amtsblatt
3. American Institute of Accountants, Committee on Auditing Procedure, " Codification of Statements on Auditing Procedure, basierend auf den Statements 1 bis 24 (1939 bis 1949)," eGrove, Archivsammlung für digitale Buchhaltung der University of Mississippi (American Institute of Accountants Nr. 248), 1951. Wissenschaftliche Fachpublikation
4. Public Company Accounting Oversight Board, " Die Nutzung von Bestätigungen durch den Abschlussprüfer und andere vorgeschlagene Änderungen an den PCAOB-Standards (PCAOB-Veröffentlichung Nr. 2023-008)," Public Company Accounting Oversight Board, 28.09.2023. Historische & Finanzielle Referenz
5. Daniel M. Hawke, " Eine kurze Geschichte des Durchsetzungsprogramms der SEC, 1934–1981," SEC Historical Society Roundtable zur Durchsetzung, 25.09.2002. Staatliches Archiv / Amtsblatt
6. „ Handel: 'Mein Gott, Papa!'," Time, 26.12.1938. Historische & Finanzielle Referenz
7. „ McKesson Corp.," International Directory of Company Histories (via Encyclopedia.com), 1988. Historische & Finanzielle Referenz
8. Irving Fisher — "The Debt-Deflation Theory of Great Depressions," Econometrica 1, no. 4 (FRASER Federal Reserve Archive, 1933): 337–357 Zentralbank / Währungsbehörde
9. Charles P. Kindleberger & Robert Z. Aliber — Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises (Palgrave Macmillan) Wissenschaftliche Fachpublikation

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